Die Schweiz ist eine angesehene Jurisdiktion für die Gründung von Hedgefonds. In den letzten zehn Jahren haben sich immer mehr Investoren für diese Jurisdiktion entschieden, um ihrer beruflichen Tätigkeit nachzugehen. Darüber hinaus ist die Schweiz zu einem attraktiven Zentrum für hier tätige Fondsmanager geworden, und die meisten Hedge-Startup-Unternehmen operieren als Offshore-Hedgefonds in der Schweiz.
Schweizer Hedgefonds-Grundgesetze
Die Schweiz war lange Zeit ein prestigeträchtiges Zentrum für Offshore-Anlagefonds, aber als alternative Vehikel geschaffen, haben Hedgefonds auch einen recht attraktiven Status erlangt. Die Gesetze zur Gründung von Schweizer Hedgefonds umfassen Folgendes:
- Gesetz über kollektive Kapitalanlagen;
- Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen;
- FINMA-Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen;
- Konkursverfügung der FINMA.
Darüber hinaus hat die FINMA auch eine Reihe von Vorschriften in Bezug auf die Tätigkeit solcher Fonds erlassen.
Arten von Schweizer Hedgefonds
In der Schweiz können Stiftungen eine der folgenden Formen annehmen:
- Offene Wertpapierfirmen (SICAV) – das Kapital der Gesellschaft ist in Aktien aufgeteilt;
- Wertpapierfirmen mit festem Kapital (SICAF) – haben eine bestimmte Anzahl von Aktien;
- Schweizer Vertragsfonds – sie werden gemäß einem Kollektivvertrag gebildet, der von den Teilnehmern des Fonds, der Depotbank und dem Manager unterzeichnet wird;
- Collective Investment Limited Partnership (LP) – diese Art erfordert eine Betriebserlaubnis der FINMA.
Grundregeln für die Gründung eines Hedgefonds in der Schweiz
Die Gründung eines Hedgefonds muss in voller Übereinstimmung mit internationalen Standards für kluges und umsichtiges Verhalten erfolgen, die für Finanzmechanismen gelten, die in Übereinstimmung mit lokalen oder ausländischen Gesetzen erstellt wurden. Schweizer Hedgefonds können sowohl von qualifizierten als auch von nicht qualifizierten Anlegern gegründet werden.
Sie können als kollektive Systeme organisiert werden, sofern sie die folgenden Bedingungen erfüllen:
- Vermögenswerte werden von Anlageteilnehmern entgegengenommen und in deren Namen vom Fondsverwalter verwaltet;
- Alle Anleger sollten das gleiche Recht haben, am Funktionieren der Fonds teilzunehmen.
Es gibt bestimmte Verpflichtungen für natürliche oder juristische Personen, die Mitglieder des Fonds werden können. Im Allgemeinen bezieht sich der Begriff „qualifizierter Anleger“ auf die folgenden Arten:
- Bankinstitute, Fonds-/Vermögensverwalter, Effektenhändler, Versicherungsgesellschaften und andere Finanzintermediäre, die schweizerischem Recht unterliegen;
- unabhängige Vermögensverwalter;
- wohlhabende Personen;
- andere Arten.
Nicht qualifizierte Anleger gelten als vermögende Privatpersonen, die mehrere Bedingungen erfüllen müssen, darunter:
- ihre Berufserfahrung oder Finanzausbildung;
- das Nettovermögen beträgt mindestens CHF 500’000;
- sie halten ein Kapitalvermögen von bis zu CHF 2’000’000.
Sie müssen außerdem erklären, dass sie qualifizierte Anleger werden möchten und dass sie die mit der Tätigkeit des Fonds verbundenen Risiken vollständig verstehen.
Ein wesentlicher Vorteil eines Schweizer Hedgefonds besteht darin, dass er keine Beschränkungen für eine natürliche oder juristische Person hat, die zu Finanzinstrumenten beitragen möchte.
In den meisten Fällen werden Schweizer Hedge Funds als offene Fonds in Form einer SICAV aufgelegt. Der Hauptvorteil dieser Anlagestruktur besteht darin, dass die Anlageteilnehmer das Recht haben, nach flexibleren Regeln zu handeln, und auch in verschiedene Vermögenswerte einzahlen können, darunter Immobilien, Edelmetalle, Finanzinstrumente und Anteile an anderen kollektiven Fonds. Auch Leerverkäufe sind nach geltendem FINMA-Reglement vorerst erlaubt.
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