ICO у Швейцарії – ПОТОЧНЕ РОЗМІЩЕННЯ ТОКЕНІВ АБО ICO З ПОГЛЯДУ ШВЕЙЦАРСЬКОГО законодавства
Початкове розміщення монет, або, як його ще називають ICO, у Швейцарії вважається нерегулярним методом залучення інвестицій у проект. По суті, це випуск цифрових монет або жетонів, які використовуються для створення нової криптовалюти або створені на основі однієї з доступних.
Часто техніка ICO використовується як альтернативний спосіб залучення коштів.
Однак випущені маркери перевіряються та контролюються на законних підставах. Такі держави, як США та Сінгапур, встановили власні методи регулювання цифрової валюти.
ОСНОВНІ ОСОБЛИВОСТІ РОБОТИ З ІCО-ПРОЕКТАМИ
Створення та передача токенів відбувається завдяки технології розподіленого реєстру або технології блокування. Перше, що є Біла книга – конкретний документ, записаний у програмному кодексі, який регулює способи фінансування та оплати проекту ICO.
По суті, купуючи маркер, клієнт інвестує в процес розробки продукту, будь-то нове програмне забезпечення, платформа чи будь-яка інша ідея. Суть самого токена може бути виражена по-різному: доступ до продукту, дозвіл на використання програмного забезпечення, відображення членства в команді проекту або просто маркер може бути інструментом для отримання частки прибутку від остаточного розвитку.
Більше того, придбані токени можуть бути реалізовані на вторинному ринку після запуску проекту. Також це можна робити на різних цифрових біржах і платформах.
Очевидно, що основною метою більшості проектів ICO є залучення інвесторів. Відповідно до швейцарського законодавства, токени є видом цінних паперів або особливим фінансовим інструментом, якщо вони потрапляють в одну з наступних категорій:
- цінні папери (наприклад, частка в власному капіталі);
- позики;
- похідні;
- внески.
Існує велика ймовірність того, що токен буде розглядатися як фінансовий інструмент або цінний папір, якщо інвестор придбає його, а потім просто чекає зміни вартості на вторинному ринку. У цьому випадку діяльність ICO Startup буде контролюватися на основі законодавчої бази щодо банків, цінних паперів та інвестицій.
Чинне законодавство Швейцарії поки не регулює роботу з тими жетонами, які були випущені нещодавно і не розглядаються як цінний папір чи фінансовий інструмент.
МЕТОДИ ОЦІНКИ ТОКЕН-ПРОЕКТУ
У кожному окремому випадку необхідно проаналізувати нюанси виданих жетонів. Оцінка повинна базуватися, насамперед, на Білій книзі, яка описує їх якомога більше.
Наприклад, ви можете використовувати такі критерії оцінки на основі прав:
- розробити або вдосконалити функціональність для певного реєстру;
- допуск до системи;
- за безкоштовну експлуатацію послуг та продуктів системи;
- з продажу продукції;
- підтримувати систему через замовлення виконавців або будь-які інші дії, що впливають на результат роботи;
- голос, повний доступ до інформації та обмін думками.
Швидше за все, ті жетони, які мають частину, а інколи лише одне з наступних прав, будуть розглядатися як цінний папір або фінансовий інструмент:
- Внесення фінансового внеску в проект для очікуваного прибутку, вираженого в надходженні платежів, відсотках або просто збільшенні вартості токенів.
- Також у випадках, коли очікуваний прибуток базується на підприємницькій діяльності або координуючих діях інших осіб.
- Більше того, навіть маючи право голосу, інвестори не можуть ефективно контролювати розвиток проекту.
- Участь та розмір частки від понесених доходів або збитків, а також розподіл активів та пасивів чітко визначені.
- У разі отримання статусу кредитора або учасника.
- Вимагаючи банкрутства, як акціонер або кредитор.
- Якщо ефективне управління проектом доступне власнику зобов’язання повернути / повернути гроші, отримані від маркера фінансів або правління емітента.
У разі будь-яких сумнівів щодо будь-якого з вищезазначених пунктів, варто звернутися до FINMA як швейцарського регулятора для нагляду та контролю на фінансовому ринку.
ПРИНЦИПИ РОБОТИ ОРГАНУ
FINMA працює за наступними принципами:
- Криптовалюта Bitcoin і Etherium вважаються повноцінним платіжним інструментом. Їх можна продати з подальшим зарахуванням на електронний гаманець у разі дотримання правил протидії відмиванню коштів (захист від відмивання грошей).
- Проекти ICO розглядаються в рамках чинного законодавства, розробленого для фінансових ринків. В даний час Швейцарія не має конкретної методології роботи з бізнес-системами ICO.
- Закони на фінансових ринках застосовуються тоді, коли можна однозначно відповісти на питання, чи можна класифікувати токени за роллю цінних паперів та / або фінансових інструментів. Я
f відповідь на це запитання позитивна – проектна діяльність регулюється відповідним законодавством обраної юрисдикції. - Це низка законів, які контролюють процеси на фондових біржах, механізми роботи з цінними паперами та інвестиціями, а також роботу банків. Крім того, враховуються закони, що стосуються відмивання грошей.
FINMA пропонує оцінити, чи потрібен спеціальний дозвіл для запуску проекту ICO на основі інформації, наданої творцями.
Цей орган не відповідає за аналіз питань ICO, що стосуються цивільного законодавства або законів, що регулюють оподаткування.
РОБОТА НА ІНШОМУ РИНКУ
Досить довгий час – це був трудомісткий процес, відомий як KYC (Знай свого клієнта), оскільки він передбачає особистий контакт та роботу сторін. Це суттєва перешкода для роботи в цифровому світі. Однак існує ряд юрисдикцій, які використовують техніку, яка обходить необхідність особистого контакту. Наприклад, це може бути процес ідентифікації користувача за допомогою відео.
Варто пам’ятати, що методологія KYC, прийнята в одній країні, може не бути визнаною в інших штатах. Робота з токенами на вторинному ринку, будь то депонування, тиражування чи продаж, завжди є важливим процесом, який повинен повністю відповідати чинному законодавству обраної юрисдикції.
Крім того, щоб проект працював у кожній юрисдикції, слід вказати, які конкретні інвестори мають право купувати токени. Це може бути користувач, досвідчений інвестор тощо.
ВИБІР КОРПОРАТИВНОЇ ФОРМИ КОМПАНІЇ – ЗНАК ЕМІТЕНТУ
Більшість розробників взяли ідеальну модель фонду Ethereum і прагнуть створити подібний проект.
На ранніх стадіях створення фундаменту існує ряд переваг, таких як незалежність від власності. Однак вони стикаються з недоліками, які з’являться пізніше. Це «замкнений ящик» (відсутність можливості отримувати фінансування на що-небудь, крім роботи на цілі фонду), сувора структура та нюанси оподаткування.
Крім того, незважаючи на відсутність власності як такої, правління (або рада) передбачає контроль над самим фондом. Доступ до інформації про засновників проекту відсутній.
У будь-якому випадку необхідно перевірити проект та отримати експертну оцінку.
Наприклад, у випадку з ТОВ можна зробити загальнодоступним доступ до інформації щодо нюансів власності. Це пов’язано з тим, що кожен акціонер зобов’язаний зареєструватися в державному комерційному реєстрі.
Якою б не була обрана корпоративна форма, завжди слід допускати можливість того, що суд може змінити свою позицію. Особливо, якщо діяльність проекту потрапила у сферу законодавства, що стосується фінансових ринків.
РЕЗУЛЬТАТИ
ICO – це новий вид роботи з проектами за допомогою унікальних інвестицій. Неможливо провести загальну кваліфікацію через широкий вибір можливих жетонів.
Кожен з них слід оцінювати та аналізувати окремо. Якщо його функції в основному фінансуються проектом, застосовується законодавство про регулювання функціонування фінансових інструментів.
Міжнародні юристи Eternity Law нададуть повну консультацію та дадуть відповіді на ваші запитання. Ви можете зв’язатися з нами по телефону, а також отримати консультацію в чаті або безпосередньо в офісі компанії.