Юридична експертиза

На початковому етапі свого проекту будь-який стартап, не забезпечений стартовим капіталом «по праву народження» або в результаті «щасливого випадку», що в реальному житті відбувається досить рідко, постає питання: як залучити серйозного інвестора?

Одним із ключових кроків у цьому процесі є проведення Due diligence (з англійської — “належна добросовісність”, або перевірка діяльності компанії). Цю процедуру часто називають “аудитом проєкту”.

Пошук інвестора зазвичай є трудомістким і тривалим процесом, який вимагає значних зусиль. Стартаперам важливо проявити терпіння, наполегливість і ретельно проаналізувати всю доступну інформацію про потенційних інвесторів, щоб підготуватися до співпраці.

Що таке Due diligence?

На етапі первинних інвестицій інвестору найбільш цікаві такі питання, як:

• рівень компетенції стартапу та його здатність працювати з людьми;
• показники попиту на даний продукт;
• можливі ризики, пов’язані з проектом;
• масштабність проекту, тобто наскільки великий буде приріст майбутніх доходів порівняно з обсягом фінансування цього проекту.

Якщо проект вже запущений, в цьому випадку інвесторові будуть цікаві такі питання:

• особовий фактор (менеджмент компанії та його потенціал для розвитку);
• рівень успішності проекту;
• масштабність проекту;
• прибуток/збиток в середньому на одного клієнта;
• можливі ризики, пов’язані з продовженням або розширенням проекту.

Коли інвестор розглядає покупку бізнесу, який вже працює, і досить успішно, він більше цікавиться такими питаннями:

• оцінка об’єкта інвестування незалежними експертами;
• фінансові показники та бюджет стартапу;
• бізнес-план даного стартапу;
• юридичний супровід по даному правочину.

Детальна процедура Due diligence не затверджена на рівні стандарту, але зазвичай вона складається з наступних етапів:

• збір інформації про всі напрямки роботи компанії, її розвиток та можливі ризики;
• захист стартапом свого бізнес-плану перед потенційним інвестором;
• переговори з менеджерами, які займають ключові пости в компанії, а також із засновниками бізнес проекту;
• оцінка отриманих даних командою запрошених експертів;
• розгляд та затвердження річного бізнес-плану;
• висновок на обговорення виявлених ризиків і можливості виправлення таких ситуацій надалі;
• угода.

Також важливим є час, який інвестор виділяє на проведення аудиту. Зазвичай це займає 2-3 місяці. Якщо ж потрібно провести більш детальне дослідження, цей процес може тривати до півроку. Однак бувають винятки, коли Due diligence завершується менш ніж за місяць, але таких проектів не так багато.

Щоб краще зрозуміти принцип процесу і з’ясувати, що потрібно робити учасникам цього процесу, давайте розглянемо, як працює Due diligence для кожного з них.

Due diligence для стартапів

Due diligence для інвесторів

Можливі причини для провалу угоди

Незважаючи на важливість процесу Due diligence, є кілька факторів, які можуть стати причиною провалу угоди. Ось основні з них:

1. Недостатня компетентність інвестора та його партнерів. Якщо інвестор або його команда не мають достатніх знань або досвіду в даній галузі, це може призвести до неправильних висновків і, в результаті, до невдалих інвестицій.
2. Недостатньо часу для вивчення проекту. Якщо інвестор не має достатнього часу для детального аналізу всіх аспектів фінансування проекту, він може пропустити важливу інформацію або не встигнути вивчити всі необхідні деталі. Це може призвести до неуспішних інвестицій або серйозних помилок в оцінці ризиків.
3. Нещирість стартапу. Якщо стартап приховує важливі негативні фактори або непередбачені витрати, це може стати серйозною перешкодою для успішного завершення угоди. Несподівані відкриття під час Due diligence можуть стати причиною відмови від угоди.
4. Невраховані проблеми з реалізацією проекту. Під час аудиту можуть виникнути нові питання або проблеми, які не були передбачені або повідомлені стартапом, що може спричинити проблеми у втіленні проекту в реальному житті.
5. Суб’єктивна оцінка інвестора. Особисті переконання або упередження інвестора, особливо якщо він недостатньо інформований, можуть вплинути на його рішення і призвести до провалу угоди.

Ці фактори підкреслюють, як важливо для інвестора бути добре підготовленим, ретельно вивчити проект та вибрати досвідчених фахівців для проведення Due diligence. Водночас, цей процес є важливим не лише для інвестора, а й для стартапу, оскільки навіть у разі невдачі, досвід, набуті знання та корекція стратегій можуть бути корисними в майбутньому.

Due diligence дає змогу виявити як сильні сторони, так і слабкі моменти проекту, допомагаючи обом сторонам прийняти обґрунтоване рішення щодо подальших кроків.

Щоб отримати допомогу в проведенні Due Diligence вашої нової або існуючої компанії, зверніться до фахівців Eternity Law International.