Сфера цифрових активів давно перестала бути експериментальною нішею та все більше інтегрується в економіку Латинської Америки. Країни регіону перебувають на різних етапах формування правил роботи для компаній, що працюють із такими активами. Бразилія, Аргентина та Мексика демонструють три різні підходи: одна країна створює добре організовану систему, інша спирається на набір розрізнених правил, а третя інтегрує цифрові активи в уже чинну фінансово-технологічну сферу. Компаніям, які планують вийти на ці ринки або вже працюють на них, важливо розуміти регулювання криптовалют у Латинській Америці.
Бразилія: створення організованої системи для постачальників віртуальних активів
З-поміж усіх сусідів Бразилія прийняла найбільш рішучі заходи, ухваливши Закон про віртуальні активи Бразилії (BVAL). Законодавство надало чітку правову основу для роботи криптокомпаній із середини 2023 року.
Визначальним при прийнятті закону було визначення віртуальних активів як цифрових токенів вартості, які можуть використовуватися для платежів або інвестицій. При цьому закон виключає банкноти, електронні гроші, бонусні бали та інші інструменти, регулювання яких підпадає під інші закони. Така диференціація запобігає дублюванню з традиційними секторами.
Компанії, що працюють у цій сфері, називаються постачальниками послуг віртуальних активів. Їх діяльність включає:
- торгівлю цифровими активами проти фіатних валют;
- торгівлю різними онлайн-активами;
- перекази цифрових активів;
- перевірку, контроль та забезпечення безпеки;
- участь у послугах із випуску або продажу.
Для здійснення цих операцій необхідна криптоліцензія в Бразилії.
Нагляд Центрального банку та нові правила
Центральний банк Бразилії отримав повноваження наглядати за ринком і активно розробляє детальні правила через публічні консультації. Ці обговорення показують, як буде оцінюватися структура компаній перед виходом на ринок.
Основні моменти, виявлені під час консультацій:
- класифікація постачальників як посередників, кастодіанів або комбінованих операторів;
- встановлення вимог до власних коштів залежно від типу діяльності;
- вищі стандарти для внутрішніх систем, захисту даних і безперервності операцій;
- перевірка акціонерів і керівників;
- моніторинг трансграничних операцій із цифровими активами.
Перехідний період
Компанії, що працюють до повної реалізації нових правил, можуть продовжувати діяльність у перехідний період. Однак розширення їх діяльності обмежене до отримання дозволу.
Підхід країни демонструє прагнення інтегрувати сектор із традиційними фінансами, водночас зберігаючи простір для технологічного розвитку.
Аргентина: практичний підхід без визначеного закону
Аргентина діє зовсім інакше. Замість одного всеохопного закону країна використовує чинні правила, видані різними органами (наприклад, центральним банком або комісією з цінних паперів) з часом. Система виходить фрагментованою, і компаніям доводиться орієнтуватися на кілька джерел, замість того щоб покладатися на один документ.
Компанії, що працюють із криптовалютами, реєструються як постачальники послуг і підпорядковуються правилам із протидії відмиванню грошей. На практиці увага влади до звітності та прозорості посилилася, особливо оскільки цифрові активи стали популярною альтернативою для людей, що стикаються з інфляцією та валютними обмеженнями.
Основні характеристики аргентинського середовища
- Немає єдиного спеціалізованого закону про цифрові активи;
- Використовуються правила для платіжних та інвестиційних сервісів;
- Сильний податковий акцент – прибуток оподатковується податком на доходи;
- Регуляторні органи посилюють нагляд, незважаючи на відносно відкриту регуляторну систему.
У такій ситуації рідко зустрічаються одночасно два фактори: відносна простота виходу на ринок і невизначеність через відсутність єдиного підходу. Компанії зазвичай діють обережно, враховуючи, що Аргентина поступово формує більш структуровану систему регулювання криптовалют.
Регулювання криптовалют у Мексиці: рух у бік фінтеху
У Мексиці ситуація досить збалансована. Країна прийняла Закон про фінтех, який фактично включає цифрові активи в загальну систему регулювання інноваційних фінансових послуг. Нагляд здійснюють спільно Центральний банк та національний орган фінансового нагляду.
Тільки ліцензовані компанії можуть пропонувати послуги з цифровими активами, і такі операції потребують згоди компетентного органу. Регулятори ввели суворі обмеження для незалежних платформ, що змусило деяких учасників ринку працювати через іноземні компанії або співпрацювати з іншими гравцями.
Основні елементи структури регулювання в Мексиці
- Інтеграція цифрових активів у вже чинний фінтех-сектор;
- Дуже обмежені можливості для незалежних платформ вийти на ринок;
- Жорсткі процедури перевірки особи клієнтів і звітності;
- Обачний підхід до широкого використання системи всередині країни.
Країна робить ставку на обережний нагляд і поступовий розвиток, розширюючи доступ до ринку поступово, а не відкриваючи його повністю з самого початку.
Порівняльний огляд
Ключові відмінності наведені нижче:
| Аспект | Бразилія | Аргентина | Мексика |
| Загальний підхід | Структурована система на основі спеціалізованого закону | Фрагментований підхід на основі чинних правил | Інтеграція у фінтех-сектор |
| Основний орган | Центральний банк Бразилії | Центральний банк і Комісія з цінних паперів | Центральний банк і Національний орган нагляду |
| Вихід на ринок | Потрібне попереднє схвалення та детальна перевірка | Відносно доступно, але з невизначеністю | Обмежено затвердженими інститутами |
| Категорії бізнесу | Посередники, кастодіани, комбіновані оператори | Немає формальної класифікації | Нема окремих категорій для незалежних постачальників |
| Оподаткування | Розвивається разом із правилами сектору | Сильний акцент на оподаткуванні прибутку | Застосовується в рамках чинної податкової системи |
| Трансгранична діяльність | Специфічно регулюється та контролюється | Менш чітко визначена | Обмежена та суворо контролюється |
| Юридична визначеність | Висока, з продовженням опрацювання деталей | Середня або низька | Середня, у рамках встановленого обсягу |
Пошук експертної підтримки
Розширення бізнесу в Латинській Америці потребує не лише знання законів кожної країни. Кожна юрисдикція висуває свої адміністративні вимоги та правила взаємодії з владою.
Eternity Law International може допомогти на будь-якому етапі виходу на ринок і під час подальшої діяльності. Наші послуги:
- Проведення детального аналізу відмінностей між юрисдикціями;
- Допомога у реєстрації компаній та процедурах виходу на ринок;
- Розробка внутрішніх політик відповідно до регіональних умов;
- Управління комунікацією з регуляторними органами;
- Постійна підтримка та допомога у адаптації до змін.
Співпраця з професіоналами дозволяє компаніям уникати дорогих помилок і зосередитися на створенні довгострокового бізнесу.
Окрім цього, можна розглянути криптоліцензії в США, Гібралтарі або Сальвадорі.
Висновок
Латинська Америка поступово формує політику щодо цифрових активів, хоча робить це різними способами. Бразилія йде шляхом створення комплексної системи регулювання. Аргентина діє на основі розрізнених правил. Мексика інтегрує цифрові активи в контрольований фінтех-сектор.
Для компаній успіх у регіоні залежить від розуміння цих відмінностей та адаптації стратегії відповідно. Ті, хто діє з далекоглядністю та підтримкою професіоналів, зможуть ефективніше скористатися можливостями ринку, що розвивається.
FAQ
Що таке VASP у Бразилії?
VASP – компанія, що працює з цифровими активами (обмін, переказ або зберігання) під наглядом Центрального банку.
Чи регулюється криптовалюта в Аргентині?
Немає єдиного закону, регулювання здійснюється на основі чинних правил з акцентом на оподаткування та стандарти AML.
Чи легальна криптовалюта в Бразилії?
Так, легальна. Компанії можуть працювати у цій сфері в рамках правил влади.
Чи регулюється криптовалюта в Мексиці?
Так, криптовалюта регулюється в рамках фінтех-сектора, головним чином через затверджені інститути та під суворим контролем.
