Сфера цифровых активов давно перестала быть экспериментальной нишей и все больше интегрируется в экономику Латинской Америки. Страны региона находятся на разных этапах формирования правил работы для компаний, работающих с такими активами. Бразилия, Аргентина и Мексика демонстрируют три различных подхода: одна страна создает хорошо организованную систему, другая опирается на набор разрозненных правил, а третья интегрирует цифровые активы в уже существующую финансово-технологическую сферу. Компаниям, которые планируют выйти на эти рынки или уже работают на них, важно понимать регулирование криптовалют в Латинской Америке.
Бразилия: создание организованной системы для поставщиков виртуальных активов
Из всех соседей Бразилия приняла наиболее решительные меры, приняв Закон о виртуальных активах Бразилии (BVAL). Законодательство предоставило четкую правовую основу для работы криптокомпаний с середины 2023 года.
Решающее значение при принятии закона имело определение цифровых активов как цифровых токенов стоимости, которые могут использоваться для выплат или инвестиций. При этом закон исключает банкноты, электронные деньги, бонусные баллы и другие инструменты, регулирование которых подпадает под другие законы. Такая дифференциация предотвращает дублирование с традиционными секторами.
Компании, работающие в этой сфере, называются поставщиками услуг виртуальных активов. Их деятельность включает:
- торговлю цифровыми активами против фиатных валют;
- торговлю различными цифровыми активами;
- переводы цифровых активов;
- проверку, контроль и обеспечение безопасности;
- участие в услугах по выпуску или продаже.
Для осуществления этих операций необходима криптолицензия в Бразилии.
Надзор Центрального банка и новые правила
Центральный банк Бразилии получил полномочия надзора и активно разрабатывает детальные правила через публичные консультации. Эти обсуждения показывают, каким образом будет оцениваться структура компаний перед выходом на рынок.
Основные моменты, выявленные в консультациях:
- классификация поставщиков как посредников, кастодианов или комбинированных операторов;
- установление требований к собственным средствам в зависимости от типа деятельности;
- более высокие стандарты для внутренних систем, защиты данных и непрерывности операций;
- проверка акционеров и руководителей;
- мониторинг трансграничных операций с цифровыми активами.
Переходный период
Компании, работающие до полной реализации новых правил, могут продолжать деятельность в переходный период. Однако расширение их деятельности ограничено до получения одобрения.
Подход страны демонстрирует стремление интегрировать сектор с традиционными финансами, одновременно сохраняя пространство для технологического развития.
Аргентина: практический подход без определенного закона
Аргентина действует совершенно иначе. Вместо одного всеобъемлющего закона страна использует существующие правила, изданные разными органами (например, центральным банком или комиссией по ценным бумагам) с течением времени. Система получается фрагментированной, и компаниям приходится ориентироваться на несколько источников, вместо того чтобы полагаться на один документ.
Компании, работающие с криптовалютами, регистрируются как поставщики услуг и подчиняются правилам по противодействию отмыванию денег. На практике внимание властей к отчетности и прозрачности усилилось, особенно поскольку цифровые активы стали популярной альтернативой для людей, сталкивающихся с инфляцией и ограничениями валютного курса.
Основные характеристики аргентинской среды
- Нет единого специализированного закона о цифровых активах;
- Используются правила для платежных и инвестиционных сервисов;
- Сильный налоговый акцент, прибыль облагается подоходным налогом;
- Регулирующие органы усиливают надзор, несмотря на относительно открытое регулирование.
В такой ситуации редко встречаются одновременно два фактора: относительная простота выхода на рынок и неопределенность из-за отсутствия единого подхода. Компании обычно действуют осторожно, учитывая, что Аргентина постепенно формирует более структурированную систему регулирования криптовалют.
Регулирование криптовалют в Мексике: движение в сторону финтеха
В Мексике ситуация довольно сбалансирована. Страна приняла Закон о финтехе, который фактически включает цифровые активы в общую систему регулирования инновационных финансовых услуг. Надзор осуществляют совместно Центральный банк и национальный орган по финансовому надзору.
Только лицензированные компании могут предлагать услуги с цифровыми активами, и такие операции требуют согласия компетентного органа. Регуляторы ввели строгие ограничения для независимых платформ, что заставило некоторых участников рынка работать через иностранные компании или сотрудничать с другими игроками.
Основные элементы структуры регулирования в Мексике
- Интеграция цифровых активов в уже действующий финтех-сектор;
- Очень ограниченные возможности для независимых платформ выйти на рынок;
- Жесткие процедуры проверки личности клиентов и отчетности;
- Осторожный подход к широкому использованию системы внутри страны.
Страна делает ставку на осторожный надзор и постепенное развитие, расширяя доступ к рынку постепенно, а не открывая его полностью с самого начала.
Сравнительный обзор
Ключевые различия приведены ниже:
| Аспект | Бразилия | Аргентина | Мексика |
| Общий подход | Структурированная система на основе специализированного закона | Фрагментированный подход на основе существующих правил | Интеграция в финтех-сектор |
| Основной орган | Центральный банк Бразилии | Центральный банк и Комиссия по ценным бумагам | Центральный банк и Национальный орган надзора |
| Выход на рынок | Требуется предварительное одобрение и детальная проверка | Относительно доступно, но с неопределенностью | Ограничено утвержденными институтами |
| Категории бизнеса | Посредники, кастодианы, комбинированные операторы | Нет формальной классификации | Нет отдельных категорий для независимых поставщиков |
| Налогообложение | Развивается вместе с правилами сектора | Сильный акцент на налогообложение прибыли | Применяется в рамках существующей налоговой системы |
| Трансграничная деятельность | Специфически регулируется и контролируется | Менее четко определена | Ограничена и строго контролируется |
| Юридическая определенность | Высокая, с продолжающейся проработкой деталей | Средняя или низкая | Средняя, в рамках установленного объема |
Поиск экспертной поддержки
Расширение бизнеса в Латинской Америке требует не только знания законов каждой страны. Каждая юрисдикция предъявляет свои административные требования и правила взаимодействия с властями.
Eternity Law International может помочь на любом этапе выхода на рынок и при дальнейшей деятельности.
Наши услуги:
- Проведение детального анализа различий между юрисдикциями;
- Помощь в регистрации компаний и процедурах выхода на рынок;
- Разработка внутренних политик в соответствии с региональными условиями;
- Управление коммуникацией с регуляторными органами;
- Постоянная поддержка и помощь в адаптации к изменениям.
Сотрудничество с профессионалами позволяет компаниям избегать дорогостоящих ошибок и сосредоточиться на создании долгосрочного бизнеса.
Помимо этого, можно рассмотреть криптолицензии в США, Гибралтаре или Сальвадоре.
Заключение
Латинская Америка постепенно формирует политику в отношении цифровых активов, хотя делает это разными способами. Бразилия идет по пути создания комплексной и всесторонней системы регулирования. Аргентина действует на основе разрозненных правил. Мексика интегрирует цифровые активы в контролируемый финтех-сектор.
Для компаний успех в регионе зависит от понимания этих различий и адаптации стратегии соответственно. Те, кто действует с дальновидностью и поддержкой профессионалов, смогут лучше воспользоваться возможностями растущего рынка.
FAQ
Что такое VASP в Бразилии?
VASP – компания, работающая с цифровыми активами (обмен, перевод или хранение) под надзором Центрального банка.
Регулируется ли криптовалюта в Аргентине?
Нет единого закона, регулирование осуществляется на основе существующих правил с акцентом на налогообложение и стандарты AML.
Законна ли криптовалюта в Бразилии?
Да, законна. Компании могут работать в данной сфере в рамках правил властей.
Регулируется ли криптовалюта в Мексике?
Да, криптовалюта регулируется в рамках финтех-сектора, главным образом через утвержденные институты и под строгим контролем.