ОАЕ й надалі залишаються одним із найпривабливіших напрямків для компаній, що працюють у сфері інвестиційного консалтингу, супроводу брокерських послуг, залучення клієнтів та структурування капіталу. Однак багато підприємців, які відкривають тут бізнес, стикаються з одним і тим самим питанням на старті: обрати материкову структуру за моделлю SCA категорії 5 чи зареєструватися в Глобальному ринку Абу-Дабі (ADGM).
На перший погляд обидва варіанти здаються дуже схожими. Вони надають доступ до ділового середовища ОАЕ та дозволяють компанії працювати в інвестиційному секторі. Але на практиці ці два режими функціонують зовсім по-різному.
Загальна структура та регуляторне середовище
SCA категорія 5
Режим SCA категорії 5 регулюється Управлінням з цінних паперів і товарів та призначений для компаній, зареєстрованих на материковій частині ОАЕ.
Цей варіант переважно підходить для фірм, діяльність яких пов’язана з:
- інвестиційними рекомендаціями та залученням клієнтів;
- наданням експертних консультацій;
- маркетингом і просуванням;
- консалтингом;
- сприянням в укладенні угод між сторонами.
Ця модель має досить обмежений характер.
Компанії отримують чітко визначений перелік дозволених операцій без доступу до складніших інвестиційних видів діяльності.
ADGM
Тут регулятором виступає FSRA.
Система ліцензування включає кілька категорій дозволів, що охоплюють широкий спектр напрямків:
- консультаційні послуги;
- організація та супровід угод;
- управління портфелями;
- кастодіальні послуги;
- інвестиційні операції;
- проєкти, пов’язані з цифровими активами.
Спочатку ця модель створювалася для більших і масштабованих компаній. Більшість фірм, які обирають ADGM, зазвичай орієнтовані на довгострокове розширення бізнесу.
Операційний масштаб: вузька спеціалізація чи можливості для зростання
SCA категорія 5
Якщо компанія не планує зберігати клієнтські активи або здійснювати прямі торгові операції, цей варіант може бути оптимальним.
Така структура добре підходить для:
- компаній-посередників із залучення клієнтів;
- консалтингових бутиків;
- компаній із залучення клієнтів у сферу управління капіталом;
- інвестиційних консультантів;
- компаній із розвитку бізнесу.
Однак структура не допускає низку видів діяльності, зокрема:
- управління активами;
- кастодіальні функції;
- інвестиційний менеджмент;
- прямі дилерські операції.
Завдяки цим обмеженням система стає менш складною та дозволяє зосередитися виключно на роботі з клієнтськими відносинами та партнерствами.
ADGM
ADGM пропонує значно вищий рівень гнучкості.
Залежно від обраної ліцензії компанії можуть поступово переходити до складніших напрямків діяльності. Багато фірм починають із консультаційних послуг, а потім розширюють інвестиційні функції.
Такий підхід особливо привабливий для:
- фінтех-стартапів;
- інвестиційних компаній;
- проєктів у сфері цифрових активів;
- бізнесу, орієнтованого на інституційних клієнтів;
- мультисервісних інвестиційних платформ.
Однією з ключових переваг ADGM є можливість масштабування без необхідності змінювати чинну корпоративну структуру.
Банківське обслуговування та щоденна операційна діяльність
Доступ до банківських послуг
Одним із найважливіших завдань для підприємців залишається відкриття банківських рахунків після отримання ліцензії.
Місцеві банки зазвичай більш лояльно ставляться до материкових компаній із ліцензією SCA. Тому процес онбордингу для бізнесу, орієнтованого на клієнтів усередині ОАЕ, зазвичай проходить простіше.
Компанії в ADGM, як правило, працюють із великими міжнародними банками та платіжними установами. Хоча це полегшує міжнародну діяльність, сам процес комплаєнс-перевірки зазвичай значно глибший і вимагає великого обсягу документації.
Внутрішні стандарти
В ADGM діє дуже сувора культура контролю та комплаєнсу. Компанії зобов’язані мати:
- розвинені AML-системи;
- процедури KYC;
- системи управління ризиками;
- внутрішню звітність;
- високий рівень операційної прозорості.
Ці вимоги відповідають стандартам провідних світових фінансових центрів.
SCA категорія 5 також висуває серйозні вимоги у сфері AML та ідентифікації клієнтів, однак загальний підхід залишається більш практичним і зручним для невеликих консультаційних компаній.
Готовність до початку роботи після отримання ліцензії
У разі використання структури SCA компанія часто може розпочати операційну діяльність практично одразу після подання документів і завершення онбординг-процедур.
У випадку з ADGM зазвичай потрібно пройти більше підготовчих етапів, особливо якщо передбачається ведення складної інвестиційної діяльності.
Як правило, підготовка включає:
- розробку внутрішніх регламентів;
- побудову систем звітності;
- створення інструментів моніторингу ризиків;
- найм профільних спеціалістів;
- інтеграцію технічної інфраструктури.
Бюджет та поточні витрати
SCA категорія 5
Багато хто вважає категорію 5 більш доступним варіантом.
Переваги:
- нижчі початкові витрати на реєстрацію;
- дешевше щорічне обслуговування;
- простота операційної діяльності;
- мінімальні вимоги до персоналу.
Особливо для стартапів і середніх консалтингових компаній цей шлях зазвичай є найбільш оптимальним з точки зору балансу між функціональністю та витратами.
ADGM
Рівень витрат в ADGM може залежати від:
- необхідності оренди офісного приміщення;
- чисельності персоналу;
- внутрішніх систем контролю;
- масштабу операцій;
- вимог до звітності.
Багато великих компаній готові нести ці витрати, оскільки вони підтримують довгостроковий статус бізнесу та дають можливість працювати у ширшому масштабі.
Основні переваги SCA категорії 5
- Компанії, які переважно надають консультаційні послуги, часто обирають саме цей механізм, оскільки запуск бізнесу можливий із дуже обмеженою кількістю персоналу.
- Такий формат особливо привабливий для тих, хто хоче контролювати витрати на ранньому етапі розвитку бізнесу.
- Внутрішні комітети та підрозділи в межах ліцензії зазвичай нескладно адмініструвати, оскільки необхідність їх створення виникає лише у випадках, коли компанія значно розширює команду.
- Цей варіант ідеально підходить для компаній, побудованих на роботі з відносинами та клієнтською мережею.
Основні переваги ADGM
- Вищий рівень довіри з боку інституційних інвесторів;
- Правова система базується на принципах англійського загального права;
- Підходить компаніям, орієнтованим не лише на поточну діяльність, а й на масштабування в майбутньому.
- Компанія може поступово розширювати спектр операцій, залишаючись усередині однієї й тієї ж екосистеми, без необхідності повністю перебудовувати корпоративну структуру.
Порівняльна таблиця
| Аспект | SCA категорія 5 | ADGM |
| Локація | Материкова частина ОАЕ | Вільна економічна зона ОАЕ |
| Основний напрямок | Консультаційна діяльність і супровід угод | Ширший спектр інвестиційної діяльності |
| Структура | Простіша та зрозуміліша | Складніша та масштабована |
| Підхід до банківського обслуговування | Переважно локальні банки ОАЕ | Великі міжнародні банківські групи |
| Внутрішні стандарти | Практичний і більш гнучкий підхід | Суворіші внутрішні системи контролю |
| Потенціал зростання | Краще підходить для спеціалізованих консалтингових компаній | Більше підходить для довгострокового масштабування |
| Типові користувачі | Консультанти, компанії із залучення клієнтів, інвестиційні радники | Інвестиційні групи, фінтех-компанії |
| Рівень витрат | Нижчі загальні витрати | Вищі операційні витрати |
| Найкраще підходить для | Бізнесу, заснованого на клієнтських відносинах | Міжнародної та інституційної діяльності |
Допомога спеціалістів
Eternity Law International – ваш надійний партнер для виходу на ринок ОАЕ.
Наша команда може:
- допомогти порівняти різні структури;
- визначити найбільш відповідний варіант;
- підготувати необхідну документацію;
- розробити AML-структуру;
- взаємодіяти з регуляторами ОАЕ;
- супроводжувати онбординг-процеси та інше.
Ми розуміємо, що потреби невеликої компанії суттєво відрізняються від завдань масштабного інвестиційного бізнесу, тому приділяємо кожному проєкту індивідуальну увагу.
Підсумок
Хоча обидва варіанти функціонують у межах однієї країни, вони орієнтовані на різні завдання.
Для консалтингових компаній, які хочуть швидко та відносно недорого вийти на ринок ОАЕ, ліцензія SCA категорії 5 буде природним вибором.
ADGM більше підходить компаніям, які планують працювати у ширшому інвестиційному форматі, позиціонувати себе як інституційний бізнес і масштабуватися у довгостроковій перспективі.
Під час вибору важливо враховувати стратегію розвитку бізнесу, операційні цілі, профіль клієнтів та очікування щодо зростання компанії.
FAQ
У чому основна різниця між ліцензіями SCA категорії 5 та ADGM?
SCA категорія 5 орієнтована на консультаційні послуги та супровід угод на материковій території ОАЕ, тоді як ліцензії ADGM дозволяють надавати ширший спектр фінансових послуг у межах вільної економічної зони та міжнародної регуляторної системи.
Який варіант швидше запустити?
Отримання ліцензії SCA категорії 5 зазвичай відбувається швидше завдяки простішій структурі та меншій кількості підготовчих вимог.
Чи потрібне погодження під час передачі часток?
Так, і SCA, і FSRA вимагають попереднього схвалення у разі зміни контролю над компанією.
Яка ліцензія краще підходить для міжнародних клієнтів?
ADGM зазвичай вважається більш бажаним варіантом для міжнародного позиціонування та роботи з інституційними клієнтами.
Чи можна пізніше розширити перелік дозволених видів діяльності?
Так, однак це залежить від регулятора та може вимагати додаткових погоджень і збільшення капіталу.
Чи підтримують обидві структури банківське обслуговування?
Так, однак компанії ADGM частіше працюють із міжнародними банками, тоді як організації SCA більшою мірою орієнтовані на локальні банки ОАЕ.
Інша ігрова ліцензія
- Загальна структура та регуляторне середовище
- ADGM
- Операційний масштаб: вузька спеціалізація чи можливості для зростання
- Банківське обслуговування та щоденна операційна діяльність
- Бюджет та поточні витрати
- Основні переваги SCA категорії 5
- Основні переваги ADGM
- Порівняльна таблиця
- Допомога спеціалістів
- FAQ