ОАЭ по-прежнему остаются одним из самых привлекательных направлений для компаний, работающих в сфере инвестиционного консалтинга, сопровождения брокерских услуг, привлечения клиентов и структурирования капитала. Однако многие предприниматели, открывающие здесь бизнес, сталкиваются с одним и тем же вопросом на старте: выбрать материковую структуру по модели SCA категории 5 или зарегистрироваться в Глобальном рынке Абу-Даби (ADGM).
На первый взгляд оба варианта кажутся очень похожими. Оба дают доступ к деловой среде ОАЭ и позволяют компании работать в инвестиционном секторе. Но на практике эти два режима функционируют совершенно по-разному.
Общая структура и регуляторная среда
SCA категория 5
Режим SCA категории 5 регулируется Управлением по ценным бумагам и товарам и предназначен для компаний, зарегистрированных на материковой части ОАЭ.
Этот вариант в основном подходит для фирм, чья деятельность связана с:
- инвестиционными рекомендациями и привлечением клиентов;
- предоставлением экспертных консультаций;
- маркетингом и продвижением;
- консалтингом;
- содействием в заключении сделок между сторонами.
Данная модель имеет довольно ограниченный характер.
Компании получают строго определенный перечень разрешенных операций без доступа к более сложным инвестиционным видам деятельности.
ADGM
Здесь регулятором выступает FSRA.
Система лицензирования включает несколько категорий разрешений, охватывающих широкий спектр направлений:
- консультационные услуги;
- организация и сопровождение сделок;
- управление портфелями;
- кастодиальные услуги;
- инвестиционные операции;
- проекты, связанные с цифровыми активами.
Изначально эта модель создавалась для более крупных и масштабируемых компаний. Большинство фирм, выбирающих ADGM, обычно ориентированы на долгосрочное расширение бизнеса.
Операционный масштаб: узкая специализация или возможности для роста
SCA категория 5
Если компания не планирует хранить клиентские активы или осуществлять прямые торговые операции, данный вариант может быть оптимальным.
Такая структура хорошо подходит для:
- представляющих брокеров;
- консалтинговых бутиков;
- компаний по привлечению клиентов в сферу управления капиталом;
- инвестиционных консультантов;
- компаний по развитию бизнеса.
Однако структура не допускает ряд видов деятельности, включая:
- управление активами;
- кастодиальные функции;
- инвестиционный менеджмент;
- прямые дилерские операции.
Благодаря этим ограничениям система становится менее сложной и позволяет сосредоточиться исключительно на работе с клиентскими отношениями и партнерствами.
ADGM
ADGM предлагает значительно более высокий уровень гибкости.
В зависимости от выбранной лицензии компании могут постепенно переходить к более сложным направлениям деятельности. Многие фирмы начинают с консультационных услуг, а затем расширяют инвестиционные функции.
Такой подход особенно привлекателен для:
- финтех-стартапов;
- инвестиционных компаний;
- проектов в сфере цифровых активов;
- институционально ориентированного бизнеса;
- мультисервисных инвестиционных платформ.
Одним из ключевых преимуществ ADGM является возможность масштабирования без необходимости менять существующую корпоративную структуру.
Банковское обслуживание и ежедневная операционная деятельность
Доступ к банковским услугам
Одной из самых важных задач для предпринимателей остается открытие банковских счетов после получения лицензии.
Местные банки обычно более лояльно относятся к материковым компаниям с лицензией SCA. Поэтому процесс онбординга для бизнеса, ориентированного на клиентов внутри ОАЭ, обычно проходит проще.
Компании в ADGM, как правило, работают с крупными международными банками и платежными учреждениями. Хотя это облегчает международную деятельность, сам процесс комплаенс-проверки обычно намного глубже и требует значительного объема документации.
Внутренние стандарты
В ADGM действует строгая культура контроля и комплаенса. Компании обязаны иметь:
- развитые AML-системы;
- процедуры KYC;
- системы управления рисками;
- внутреннюю отчетность;
- высокий уровень операционной прозрачности.
Эти требования соответствуют стандартам ведущих мировых финансовых центров.
SCA категория 5 также предъявляет серьезные требования в области AML и идентификации клиентов, однако общий подход остается более практичным и удобным для небольших консультационных компаний.
Готовность к началу работы после получения лицензии
При использовании структуры SCA компания часто может начать операционную деятельность практически сразу после подачи документов и завершения онбординг-процедур.
В случае с ADGM обычно требуется пройти больше подготовительных этапов, особенно если предполагается ведение сложной инвестиционной деятельности.
Как правило, подготовка включает:
- разработку внутренних регламентов;
- построение систем отчетности;
- создание инструментов мониторинга рисков;
- найм профильных специалистов;
- интеграцию технической инфраструктуры.
Бюджет и текущие расходы
SCA категория 5
Многие считают категорию 5 более доступным вариантом.
Преимущества:
- более низкие первоначальные затраты на регистрацию;
- более дешевое ежегодное обслуживание;
- простота операционной деятельности;
- минимальные требования к персоналу.
Особенно для стартапов и средних консалтинговых компаний этот путь обычно является наиболее оптимальным с точки зрения баланса между функциональностью и расходами.
ADGM
Размер расходов в ADGM может зависеть от:
- необходимости аренды офисного пространства;
- численности персонала;
- внутренних систем контроля;
- масштаба операций;
- требований к отчетности.
Многие крупные компании готовы нести эти расходы, поскольку они поддерживают долгосрочный статус бизнеса и дают возможность работать в более широком масштабе.
Основные преимущества SCA категории 5
- Компании, которые в основном предоставляют консультационные услуги, часто выбирают именно этот механизм, поскольку внедрение бизнеса возможно с очень ограниченным количеством персонала.
- Такой формат особенно привлекателен для тех, кто хочет контролировать расходы на раннем этапе развития бизнеса.
- Внутренние комитеты и подразделения в рамках лицензии обычно несложно администрировать, поскольку необходимость их создания возникает лишь в случаях, когда компания значительно расширяет команду.
- Этот вариант идеально подходит для компаний, построенных на работе с отношениями и клиентской сетью.
Основные преимущества ADGM
- Более высокий уровень доверия со стороны институциональных инвесторов;
- Правовая система основана на принципах английского общего права;
- Подходит компаниям, ориентированным не только на текущую деятельность, но и на масштабирование в будущем.
- Компания может постепенно расширять спектр операций, оставаясь внутри одной и той же экосистемы, без необходимости полностью перестраивать корпоративную структуру.
Сравнительная таблица
| Аспект | SCA категория 5 | ADGM |
| Локация | Материковая часть ОАЭ | Свободная экономическая зона ОАЭ |
| Основное направление | Консультационная деятельность и сопровождение сделок | Более широкий спектр инвестиционной деятельности |
| Структура | Более простая и понятная | Более сложная и масштабируемая |
| Подход к банковскому обслуживанию | В основном локальные банки ОАЭ | Крупные международные банковские группы |
| Внутренние стандарты | Практичный и более гибкий подход | Более строгие внутренние системы контроля |
| Потенциал роста | Лучше подходит для специализированных консультационных компаний | Более подходит для долгосрочного масштабирования |
| Типичные пользователи | Консультанты, компании по привлечению клиентов, инвестиционные советники. | Инвестиционные группы, финтех-компании |
| Уровень расходов | Более низкие общие затраты | Более высокие операционные расходы |
| Лучше всего подходит для | Бизнеса, основанного на клиентских отношениях | Международной и институциональной деятельности |
Помощь специалистов
Eternity Law International – ваш надежный партнер для выхода на рынок ОАЭ.
Наша команда может:
- помочь сравнить различные структуры;
- определить наиболее подходящий вариант;
- подготовить необходимую документацию;
- разработать AML структуру;
- взаимодействовать с регуляторами ОАЭ;
- сопровождать онбординг-процессы и другое.
Мы понимаем, что потребности небольшой компании сильно отличаются от задач масштабируемого инвестиционного бизнеса, поэтому уделяем каждому проекту индивидуальное внимание.
Итог
Хотя оба варианта функционируют в рамках одной страны, они ориентированы на разные задачи.
Для консалтинговых компаний, которые хотят быстро и относительно недорого выйти на рынок ОАЭ, лицензия SCA категории 5 будет естественным выбором.
ADGM больше подходит компаниям, которые планируют работать в более широком инвестиционном формате, позиционировать себя как институциональный бизнес, масштабироваться в долгосрочной перспективе.
При выборе важно учитывать стратегию развития, операционные цели, профиль клиентов, и ожидания по росту компании.
FAQ
В чем основное различие между лицензиями SCA категории 5 и ADGM?
SCA категория 5 ориентирована на консультационные услуги и сопровождение сделок на материковой территории ОАЭ, тогда как лицензии ADGM позволяют предоставлять более широкий спектр финансовых услуг в рамках свободной экономической зоны и международной регуляторной системы.
Какой вариант быстрее запустить?
Получение лицензии SCA категории 5 обычно происходит быстрее благодаря более простой структуре и меньшему количеству подготовительных требований.
Требуется ли согласование при передаче долей?
Да, и SCA, и FSRA требуют предварительного одобрения при смене контроля.
Какая лицензия лучше подходит для международных клиентов?
ADGM обычно считается более предпочтительным вариантом для международного позиционирования и работы с институциональными клиентами.
Можно ли позже расширить перечень разрешенных видов деятельности?
Да, однако это зависит от регулятора и может потребовать дополнительных согласований и увеличения капитала.
Поддерживают ли обе структуры банковское обслуживание?
Да, однако компании ADGM чаще работают с международными банками, тогда как компании SCA в большей степени ориентированы на локальные банки ОАЭ.
- Общая структура и регуляторная среда
- Операционный масштаб: узкая специализация или возможности для роста
- Банковское обслуживание и ежедневная операционная деятельность
- Бюджет и текущие расходы
- Основные преимущества SCA категории 5
- Основные преимущества ADGM
- Сравнительная таблица
- Помощь специалистов
- FAQ