Політика США щодо цифрових активів стрімко трансформується у 2026 році. Прийняте законодавство уже формує рамки для використання стейблкоїнів, тоді як базові фінансові вимоги залишаються чинними для платіжних сервісів, цінних паперів, деривативів, санкцій та податків.
В Америці немає універсального дозволу, що покривав би весь спектр дій із цифровими активами. Підсумкові вимоги розраховують від типу послуги, виду токена й окремих штатів, де здійснюється діяльність.
Перед читанням варто переглянути оновлення FinCEN у сфері AML/CFT.
Федеральне регулювання криптовалют
У США немає одного регулятора, відповідального за весь криптовалютний сектор. Різні федеральні органи контролюють окремі види діяльності.
| FinCEN | Вимоги AML та регулювання грошових послуг |
| SEC | Діяльність, пов’язана з цінними паперами |
| CFTC | Товарні деривативи |
| OFAC | Виконання санкційних вимог |
| IRS | Оподаткування та податкова звітність |
| OCC | Окремі операції з цифровими активами, які здійснюють національні банки |
GENIUS Act створив окрему нормативну базу для платіжних стейблкоїнів. Запропонований CLARITY Act має сформувати ширшу систему регулювання ринку цифрових активів.
Нюанси реєстрації MSB у FinCEN
Статус MSB (Money Services Business) часто зачіпає криптобіржі, кастодіальні майданчики, платіжні сервіси та будь-які компанії, які рухають віртуальні активи на прохання третіх осіб. Все залежить від того, що саме робить бізнес на практиці.
З боку FinCEN для таких організацій діє чітка вимога: розкрити реєстраційні дані й запустити програму AML.
На подання Форми 107 компаніям виділяють 180 днів з моменту запуску операцій, після чого реєстрацію слід оновлювати щодва роки. Наявність запису в реєстрі FinCEN ніяк не позбавляє від необхідності отримувати ліцензії в окремих штатах.
Вимоги AML та KYC
До регульованих суб’єктів можуть застосовувати такі обов’язкові заходи:
- ідентифікація та верифікація осіб;
- проведення ризик-орієнтованої оцінки клієнтів;
- встановлення та перевірка кінцевих бенефіціарів;
- моніторинг операцій;
- подання повідомлень про підозрілу діяльність;
- перевірка за санкційними реєстрами;
- затвердження письмових внутрішніх AML-інструкцій;
- проведення навчань для персоналу;
- незалежний аудит;
- ведення документації.
Правило Travel Rule зазвичай застосовується до охоплених переказів коштів на суму 3,000+ доларів США. Воно може вимагати передачі визначеної інформації про відправника й отримувача.
GENIUS Act та регулювання стейблкоїнів
Закон встановлює федеральні рамки для платіжних стейблкоїнів та регулює такі аспекти:
- критерії для дозволених емітентів;
- покриття резервними активами у співвідношенні 1:1;
- регулярну публічну звітність щодо складу резервів;
- прозорий порядок погашення токенів;
- пріоритетний захист коштів власників у разі неплатоспроможності емітента;
- обов’язкове дотримання норм AML та санкційного контролю.
До дозволених резервів віднесено грошові кошти та короткострокові казначейські цінні папери США. Повноцінний запуск норм очікується на початку 2027 року, якщо підзаконні акти не передбачать їх дострокового застосування.
CLARITY Act та реформування структури ринку
CLARITY Act має встановити чіткіші категорії для цифрових товарів і цінних паперів, а також розмежувати повноваження SEC і CFTC.
Законопроєкт охоплює такі питання:
- класифікацію цифрових активів;
- регулювання криптовалютних бірж;
- діяльність брокерів і дилерів;
- вимоги щодо розкриття інформації;
- захист споживачів;
- ринки цифрових товарів.
Нагляд SEC і CFTC за криптоактивами
Якщо цифровий актив або пов’язана з ним діяльність підпадає під законодавство про цінні папери, застосовуються вимоги SEC. Для визначення того, чи може певна схема кваліфікуватися як інвестиційний контракт, використовується тест Howey.
Види діяльності, які підпадають під регулювання SEC:
- випуск токенів, що мають ознаки цінних паперів;
- платформи для торгівлі цифровими цінними паперами;
- надання інвестиційних консультацій;
- брокерська та дилерська діяльність;
- окремі види кастодіальних послуг.
CFTC переважно здійснює нагляд за деривативами. Зокрема, це стосується ф’ючерсів, опціонів та свопів.
Штатні ліцензії та місцеві правила
Вимоги відрізняються від штату до штату:
- У Нью-Йорку компанії зобов’язані отримувати BitLicense для будь-яких операцій із віртуальними валютами.
- У Каліфорнії з 1 липня 2026 року запрацював Закон про цифрові фінансові активи.
- У Коннектикуті та Колорадо криптооперації потрапляють під дію законодавства про грошові перекази.
- Луїзіана має спеціальне законодавство для діяльності з віртуальною валютою.
- Мічиган регулює криптосферу через законодавство про грошові перекази.
Особливості ліцензій MTL
Штатні ліцензії MTL видаються кожним штатом окремо. Отримання статусу MSB у FinCEN їх не замінює.
Органи штату можуть вимагати від заявника розкриття таких даних:
- фінансова звітність;
- підтвердження наявності необхідного власного капіталу;
- гарантійні зобов’язання;
- повна структура володіння;
- AML-процедури;
- заходи кібербезпеки;
- механізми захисту клієнтів;
- подання регулярних звітів.
Необхідна окрема оцінка вимог.
Складності з регулюванням DeFi
DeFi досі залишається викликом через відсутність класичних посередників у деяких протоколах.
Вирішальним фактором є наявність контролю. Якщо структура має доступ до коштів користувачів, її діяльність одразу намагаються підвести під закони про грошові перекази. Якщо ж система повністю некастодіальна й працює виключно як автономний код, підхід може бути іншим.
Варто додати, що у 2025 році Конгрес скасував норму IRS, яка зобов’язувала операторів DeFi-інтерфейсів подавати звітність про користувачів. Хоча цю конкретну вимогу прибрали, інші фінансові та податкові обов’язки залишаються чинними.
Ситуація з DeFi може суттєво змінитися після ухвалення CLARITY Act, однак ці норми поки не стали діючим законом.
Майбутні зміни
Криптокомпаніям у США варто тримати у фокусі кілька ключових моментів:
- втілення GENIUS Act і вимоги до стейблкоїнів;
- розгляд CLARITY Act у Сенаті;
- посилений тиск на цифрові валюти, які орієнтовані на конфіденційність;
- нові закони на рівні окремих штатів;
- розвиток практики регулювання DeFi;
- регуляторні пісочниці;
- міжнародна координація.
FAQ
Чи дозволена криптовалюта в США?
Так, вона законна. Водночас певна діяльність підпадає під закони про фінансові послуги, цінні папери, оподаткування, санкції та грошові перекази.
Хто контролює крипторинки в Америці?
Залежно від напряму діяльності це роблять FinCEN, SEC, CFTC, OFAC та IRS, а також профільні регулятори окремих штатів.
У яких випадках треба реєструватися як MSB?
Реєстрація необхідна тоді, коли діяльність компанії відповідає критеріям MSB згідно із Законом про банківську таємницю. Наприклад, якщо компанія займається переказом віртуальної валюти для третіх осіб.
Чи мають криптобіржі отримувати ліцензії в кожного штату?
Здебільшого так. FinCEN не дає автоматичного права надавати послуги на всій території США зі статусом MSB.
Що вимагають від криптокомпаній у межах AML?
Сюди входить KYC, оцінка ризиків, аналіз активності, звітність про транзакції, перевірка за санкційними списками, зберігання записів та документування процедур.
Які правила діють для стейблкоїнів?
GENIUS Act встановлює вимоги до платіжних стейблкоїнів, зокрема до їхніх емітентів, резервів, розкриттю інформації та погашенню.
Що передбачає CLARITY Act?
Це законопроєкт, який має створити зрозумілу систему класифікації цифрових активів та остаточно розділити зони відповідальності між регуляторами SEC і CFTC.
Як регулюється DeFi в США?
Єдиного підходу немає. Все залежить від наявності кастодіальних функцій, ступеня контролю і ролі посередників.
- Федеральне регулювання криптовалют
- Нюанси реєстрації MSB у FinCEN
- Вимоги AML та KYC
- GENIUS Act та регулювання стейблкоїнів
- CLARITY Act та реформування структури ринку
- Нагляд SEC і CFTC за криптоактивами
- Штатні ліцензії та місцеві правила
- Особливості ліцензій MTL
- Складності з регулюванням DeFi
- Майбутні зміни
- FAQ
