Об’єднані Арабські Емірати створили впорядковані ринки капіталу з метою захисту інвесторів і забезпечення належного функціонування ринку. Це відображає роль Управління з цінних паперів і товарів в адмініструванні діяльності, пов’язаної з цінними паперами, на материковій частині ОАЕ. Регуляторний орган не лише встановлює правила, за якими можуть працювати учасники ринку, а й визначає, яким чином вони взаємодіють із клієнтами та презентують інвестиційні можливості.
Особливо в останні роки ліцензія Категорії 5 викликає дедалі більший інтерес з боку брокерських брендів, компаній, що працюють за реферальною моделлю, та технологічних платформ. Зростання популярності зумовлене можливістю створити присутність в ОАЕ, зосереджену на залученні клієнтів і їх супроводі, без виконання угод і зберігання активів клієнтів.
Зазвичай цією авторизацією цікавляться міжнародні брокерські групи, компанії-посередники із залучення клієнтів, компанії з фокусом на консультування, а також цифрові платформи, що поєднують інвесторів із зовнішніми фінансовими інститутами.
Правова структура, що регулює ринки капіталу
Діяльність з цінними паперами в ОАЕ регулюється федеральними законами, які визначають норми поведінки на ринку, включно з наглядовими повноваженнями та заходами правозастосування. Ці норми доповнюються регламентами, ухваленими SCA, що відзначаються високим рівнем деталізації та містять офіційні рішення щодо класифікації видів діяльності залежно від рівня ризику та впливу на ринок.
У межах своєї системи SCA класифікує дозволені види діяльності на кілька категорій. Вони варіюються від 1 до 4, при цьому кожна наступна передбачає вищий рівень відповідальності. До них належать виконання угод, зберігання активів і управління портфелями. На найменш обтяжливому кінці спектра знаходиться Категорія 5 для менш структурованих компаній, які діють виключно як консультанти, рекомендаційні посередники та представники з залучення клієнтів, без будь-якої участі в транзакційних процесах.
Що таке SCA Категорія 5?
Офіційна назва Категорії 5 — «Консультування та організація». З юридичної точки зору вона передбачає структурування консультаційних потоків між сторонами та надання інвестиційних можливостей, водночас залишаючись поза ланцюгом здійснення угод. За своєю суттю це доволі просто: інформувати, просувати та знайомити. Без виконання угод, зберігання активів чи управління портфелями. Таким чином, компанія може відкрито вести діяльність в ОАЕ, при цьому всі функції, пов’язані з виконанням операцій, передаються зовнішнім контрагентам.
Дозволений обсяг діяльності
Ліцензія Категорії 5 дозволяє здійснювати такі види діяльності:
- надання інвестиційних консультацій;
- просування цінних паперів та інвестиційних можливостей на ринку;
- представлення та направлення клієнтів до ліцензованих і уповноважених установ;
- консультування з питань залучення капіталу та випуску цінних паперів.
Водночас застосовується дуже суворий набір обмежень. У межах Категорії 5 заборонено:
- здійснювати торгівлю за власний рахунок;
- приймати та зберігати грошові кошти клієнтів;
- здійснювати управління інвестиційними портфелями;
- виконувати клієнтські ордери.
Дотримання цього розмежування є критично важливою умовою для збереження ліцензії.
Кому підходить Категорія 5?
Ця авторизація, як правило, підходить таким типам організацій:
- форекс та CFD-брокерам, торговельні підрозділи яких розташовані за межами Об’єднаних Арабських Еміратів;
- брокерам із залучення клієнтів, що працюють на реферальній основі;
- компаніям з управління капіталом та інвестиційного консалтингу;
- технологічним платформам, орієнтованим на інвестиційний аутрич і залучення інвесторів;
- сімейним офісам, які використовують виключно консультативну інвестиційну модель.
Такі структури отримують переваги від локальної присутності в ОАЕ без прийняття на себе ризиків, пов’язаних з виконанням угод.
Ключові умови для отримання схвалення
- Вимоги до капіталу. Як правило, заявники повинні підтримувати сплачений статутний капітал на рівні близько 500,000 дирхамів ОАЕ з урахуванням оцінки за чинними правилами SCA.
- Локальна присутність. Компанія має бути зареєстрована на материковій частині ОАЕ та мати фізичний офіс, придатний для щоденної операційної діяльності. Повністю дистанційні моделі не допускаються.
Ключові посадові особи
Кожна компанія з ліцензією Категорії 5 зобов’язана призначити:
- генерального директора;
- спеціаліста з комплаєнсу;
- відповідального за протидію відмиванню коштів.
Усі призначені особи проходять перевірку з боку SCA на відповідність вимогам щодо кваліфікації, досвіду та ділової репутації.
Внутрішні політики та процедури
Одним із ключових аспектів процесу розгляду заявки є наявність належної внутрішньої документації.
Заявники повинні розробити та підтримувати письмові політики й процедури, зокрема:
- заходи AML/CFT;
- процедури управління та контролю ризиків;
- внутрішні правила поведінки та моніторингу діяльності;
- механізми делегування функцій третім особам (у разі їх використання).
Процес отримання авторизації
Процедура, як правило, включає наступні етапи:
- реєстрація та структурування компанії в ОАЕ;
- підготовка внутрішньої документації;
- подання повного пакету документів до SCA;
- перевірка структури власності та ключових керівних осіб;
- отримання попереднього схвалення;
- виконання решти умов, включно з внесенням статутного капіталу, організацією офісу та наймом персоналу;
- видача остаточної ліцензії.
Середній строк проходження цієї процедури становить від 3 до 6 місяців, однак він залежить від ступеня готовності бізнесу та оперативності взаємодії з регулятором.
Практичні обмеження та зони ризику
Компанії, що відносяться до Категорії 5, повинні проявляти особливу обережність у таких критичних напрямках:
- повна заборона на прийом грошових коштів від клієнтів;
- строго обмежена участь у виконанні угод;
- обов’язкове попереднє погодження маркетингових та рекламних матеріалів;
- вимоги до прозорості та розкриття інформації перед клієнтами;
- постійний нагляд з боку SCA.
Недотримання цих вимог може призвести до санкцій або відкликання ліцензії регулятором.
Чому часто обирають Категорію 5
Дану категорію обирають з таких причин:
- простота корпоративної та операційної структури;
- високий рівень довіри завдяки нагляду з боку регулятора материкової частини ОАЕ;
- прямий доступ до локальних інвесторів;
- гнучкість для моделей зростання на основі реферальних каналів;
- сумісність із міжнародними структурами виконання угод.
Ці характеристики роблять Категорію 5 оптимальною для масштабованих моделей залучення клієнтів.
Інші регуляторні юрисдикції в ОАЕ
В ОАЕ також існують інші фінансові екосистеми, що перебувають під наглядом окремих регуляторів, такі як Міжнародний фінансовий центр Дубая, що регулюється Управлінням фінансових послуг Дубая, та Глобальний ринок Абу-Дабі, що регулюється Управлінням з регулювання фінансових послуг. Ці юрисдикції часто обирають у випадках, коли ключовими факторами є фізична присутність на материковій частині, ширше охоплення ринку та федеральний рівень регулювання.
Придбання готової компанії або нова заявка
Придбання вже ліцензованої компанії дозволяє скоротити терміни виходу на ринок, але передбачає:
- погодження змін у структурі власності;
- проведення детальної юридичної та операційної перевірки.
Подача нової заявки забезпечує повний контроль над структурою бізнесу, але потребує більш тривалого етапу підготовки та розгляду.
Наша підтримка
Eternity Law International надає комплексну підтримку великим міжнародним компаніям, що прагнуть отримати ліцензію SCA Категорії 5, супроводжуючи їх на всіх етапах: від консультування до регуляторних, юридичних та операційних процедур. Наш підхід спрямований не лише на отримання схвалення, а й на формування стійкої структури, що відповідає вимогам регулювання материкової частини ОАЕ.
Висновок
Авторизація Категорії 5 органічно вписується у систему регулювання ринків капіталу ОАЕ. Вона дозволяє компаніям займати активну та помітну позицію у сфері просування, консультування та взаємодії з клієнтами без прийняття на себе функцій виконання угод та контролю активів.
Довгострокова стійкість такої моделі базується на суворому дотриманні дозволених меж діяльності, сильній внутрішній дисципліні та повному відповідності фактичної діяльності затвердженому регулятором обсягу повноважень.
Для більшості міжнародних компаній Категорія 5 є реальною та практичною точкою входу на ринок ОАЕ.