Объединенные Арабские Эмираты создали организованные рынки капитала с целью защиты инвесторов и обеспечения упорядоченного функционирования рынка. Это отражает роль Управления по ценным бумагам и товарам в администрировании деятельности, связанной с ценными бумагами, на материковой части ОАЭ. Регуляторный орган не только устанавливает правила, по которым участники рынка могут работать, но и определяет, каким образом они взаимодействуют с клиентами и представляют инвестиционные возможности.
Особенно в последние годы лицензия Категории 5 вызывает все больший интерес со стороны брокерских брендов, компаний, работающих по реферальной модели, и технологических платформ. Рост популярности обусловлен возможностью создать присутствие в ОАЭ, сосредоточенное на привлечении клиентов и их сопровождении, без исполнения сделок и хранения активов клиентов.
Обычно данной авторизацией интересуются международные брокерские группы, компании-посредники по привлечению клиентов, компании с фокусом на консультирование, а также цифровые платформы, соединяющие инвесторов с внешними финансовыми институтами.
Правовая структура, регулирующая рынки капитала
Деятельность с ценными бумагами в ОАЭ регулируется федеральными законами, которые определяют нормы поведения на рынке, включая надзорные полномочия и меры правоприменения. Эти нормы дополняются регламентами, принятыми SCA, которые отличаются высокой степенью детализации и содержат официальные решения по классификации видов деятельности в зависимости от уровня риска и влияния на рынок.
В рамках своей системы SCA классифицирует разрешенные виды деятельности на несколько категорий. Они варьируются от 1 до 4, при этом каждая последующая предполагает более высокий уровень ответственности. К ним относятся исполнение сделок, хранение активов и управление портфелями. На наименее обязывающем конце спектра находится Категория 5 — для менее структурированных компаний, которые действуют исключительно в качестве консультантов, рекомендателей и посредников по представлению клиентов, без какого-либо участия в транзакционных процессах.
Что такое SCA Категория 5?
Официальное наименование Категории 5 — «Консультирование и организация». С юридической точки зрения она предусматривает структурирование потоков консультаций между сторонами и предоставление инвестиционных возможностей, оставаясь при этом вне цепочки совершения сделок. По своей сути это довольно просто: информировать, продвигать и знакомить. Без исполнения сделок, хранения активов или управления портфелями. Таким образом, компания может открыто вести деятельность в ОАЭ, при этом все функции, связанные с исполнением операций, передаются внешним контрагентам.
Разрешенный объем деятельности
Лицензия Категории 5 позволяет осуществлять следующие виды деятельности:
- предоставление инвестиционных консультаций;
- продвижение ценных бумаг и инвестиционных возможностей на рынке;
- представление и направление клиентов в лицензированные и уполномоченные учреждения;
- консультирование по вопросам привлечения капитала и выпуска ценных бумаг.
При этом применяется очень строгий набор ограничений. В рамках Категории 5 запрещено:
- осуществлять торговлю за свой счет;
- принимать и хранить денежные средства клиентов;
- осуществлять управление инвестиционными портфелями;
- исполнять клиентские ордера.
Соблюдение данного разграничения является критически важным условием для сохранения лицензии.
Кому подходит Категория 5?
Данная авторизация, как правило, подходит следующим типам организаций:
- форекс- и CFD-брокерам, у которых торговые подразделения расположены за пределами Объединенных Арабских Эмиратов;
- брокерам по привлечению клиентов, работающим на реферальной основе;
- компаниям по управлению капиталом и инвестиционному консалтингу;
- технологическим платформам, ориентированным на инвестиционный аутрич и привлечение инвесторов;
- семейным офисам, использующим исключительно консультативную инвестиционную модель.
Такие структуры получают выгоды от локального присутствия в ОАЭ без принятия на себя рисков, связанных с исполнением сделок.
Ключевые условия для получения одобрения
- Требования к капиталу. Как правило, заявители должны поддерживать оплаченный уставный капитал на уровне около 500,000 дирхамов ОАЭ, с учетом оценки по действующим правилам SCA.
- Локальное присутствие. Компания должна быть зарегистрирована на материковой части ОАЭ и иметь физический офис, подходящий для повседневной операционной деятельности. Полностью дистанционные модели не допускаются.
Ключевые должностные лица
Каждая компания с лицензией Категории 5 обязана назначить:
- генерального директора;
- специалиста по комплаенсу;
- ответственного по противодействию отмыванию денег.
Все назначенные лица проходят проверку со стороны SCA на соответствие требованиям по квалификации, опыту и деловой репутации.
Внутренние политики и процедуры
Одним из ключевых аспектов процесса рассмотрения заявки является наличие надлежащей внутренней документации.
Заявители должны разработать и поддерживать письменные политики и процедуры, включая:
- меры AML/CFT;
- процедуры управления и контроля рисков;
- внутренние правила поведения и мониторинга деятельности;
- механизмы делегирования функций третьим лицам (при их использовании).
Процесс получения авторизации
Процедура, как правило, включает следующие этапы:
- регистрация и структурирование компании в ОАЭ;
- подготовка внутренней документации;
- подача полного пакета документов в SCA;
- проверка структуры владения и ключевых руководящих лиц;
- получение предварительного одобрения;
- выполнение оставшихся условий, включая внесение уставного капитала, организацию офиса и найм персонала;
- выдача окончательной лицензии.
Средний срок прохождения данной процедуры составляет от 3 до 6 месяцев, однако он зависит от степени готовности бизнеса и оперативности взаимодействия с регулятором.
Практические ограничения и зоны риска
Компании, относящиеся к Категории 5, должны проявлять особую осторожность в следующих критических направлениях:
- полный запрет на прием денежных средств клиентов;
- строго ограниченное участие в исполнении сделок;
- обязательное предварительное согласование маркетинговых и рекламных материалов;
- требования к прозрачности и раскрытию информации перед клиентами;
- постоянный надзор со стороны SCA.
Несоблюдение данных требований может привести к санкциям или отзыву лицензии со стороны регулятора.
Почему часто выбирают Категорию 5
Данную категорию нередко выбирают по следующим причинам:
- простота корпоративной и операционной структуры;
- высокий уровень доверия благодаря надзору со стороны регулятора материковой части ОАЭ;
- прямой доступ к локальным инвесторам;
- гибкость для моделей роста, основанных на реферальных каналах;
- совместимость с международными структурами исполнения сделок.
Эти характеристики делают Категорию 5 оптимальной для масштабируемых моделей привлечения клиентов.
Другие регуляторные юрисдикции в ОАЭ
В ОАЭ также существуют иные финансовые экосистемы, находящиеся под надзором отдельных регуляторов, такие как Международный финансовый центр Дубая, регулируемый Управлением по финансовым услугам Дубая, и Глобальный рынок Абу-Даби , регулируемый Управлением по регулированию финансовых услуг. Эти юрисдикции часто выбирают в случаях, когда ключевыми факторами являются материковое присутствие, более широкий охват рынка и федеральный уровень регулирования.
Покупка готовой компании или новая заявка
Приобретение уже лицензированной компании позволяет сократить сроки выхода на рынок, однако предполагает:
- согласование изменений в структуре владения;
- проведение детальной юридической и операционной проверки.
Подача новой заявки, в свою очередь, обеспечивает полный контроль над структурой бизнеса, но требует более длительного этапа подготовки и рассмотрения.
Наша поддержка
Eternity Law International оказывает комплексную поддержку крупным международным компаниям, стремящимся получить лицензию SCA Категории 5, сопровождая их на всех этапах, от консультирования до регуляторных, юридических и операционных процедур. Наш подход направлен не только на получение одобрения, но и на формирование устойчивой структуры, соответствующей требованиям регулирования материковой части ОАЭ.
Заключение
Авторизация Категории 5 органично вписывается в систему регулирования рынков капитала ОАЭ. Она позволяет компаниям занимать активную и заметную позицию в сфере продвижения, консультирования и взаимодействия с клиентами, без принятия на себя функций по исполнению сделок и контролю активов.
Долгосрочная устойчивость такой модели основывается на строгом соблюдении разрешенных границ деятельности, сильной внутренней дисциплине и полном соответствии фактической деятельности утвержденному регулятором объему полномочий.
Для большинства международных компаний Категория 5 представляет собой реалистичную и практичную точку входа на рынок ОАЭ.