В апреле 2023 года Европейский парламент утвердил Регламент о криптовалютных активах (MiCAR), ставший важным этапом в регулировании сектора электронных валют по всей Европе. После одобрения надзорным органом 16 мая 2023 года и публикации в Официальном журнале Европейского Союза 9 июня 2023 года, MiCAR вступил в силу 29 июня 2023 года, открыв путь для создания гармонизированной законодательной базы. Этот регламент направлен на то, чтобы сбалансировать возможности для новаторства в секторе электронных валют с необходимостью защиты инвесторов и финансовой устойчивости, охватывая как основные операции на рынке (например, выпуск децентрализованных активов), так и вторичные рыночные операции (например, торговля).
Происхождение MiCAR: Ответ на цифровые финансы
Этот регламент является частью более широкой инициативы по цифровизации финансового сектора. Осенью 2020 года Комиссия представила пакет, включающий MiCAR, DORA, ключевое законодательство для инфраструктур торговли, основанных на распределенных реестрах (DLT), и стратегию для создания полностью цифровой финансовой экосистемы. Все эти предложения направлены на создание безопасной среды для цифровых финансовых услуг, включая децентрализованные активы, путем обеспечения ясности и согласованности среди участников ЕС.
Целью регламента является обеспечение удобного функционирования криптовалютных торгов, защита инвесторов, предотвращение рыночных манипуляций и укрепление финансовой устойчивости. Этот законодательный акт признает быстрый рост рынка электронных финансов и решает задачи управления этими активами, улучшая прозрачность их выпуска, торговли и хранения.
Законодательная схема MiCAR
В рамках этого регламента различают основные торговые операции (выпуск децентрализованных активов) и вторичные торговые операции (предоставление децентрализованных активов). Он вводит несколько ключевых компонентов:
- Прозрачность и раскрытие информации: Лицензия MiCA в Германии накладывает строгие требования к прозрачности и раскрытию информации при выпуске и торговле децентрализованными активами. Это обеспечивает доступ инвесторов к важной информации перед их взаимодействием с децентрализованными активами.
- Авторизация и надзор: Криптовалютные сервисные провайдеры (CASP) и поставщики услуг должны быть авторизованы и находиться под надзором для работы на рынке. Этот процесс будет осуществляться национальными надзорными органами, включая немецкий BaFin, который играет ключевую роль в обеспечении соблюдения законодательства.
- Защита инвесторов: MiCAR устанавливает меры для защиты инвесторов на рынке токенов, охватывая вопросы хранения, торговли и защиты от рыночных манипуляций. Эти меры важны для укрепления доверия к новому сектору, основанному на блокчейне.
- Противодействие рыночным манипуляциям: Для обеспечения честности сделок с децентрализованными активами этот регламент требует введения определенных правил для выявления и предотвращения искусственных торговых практик, обеспечивая справедливость торговли.
Основные даты и положения
Положения этого законодательства вступают в силу поэтапно:
- 30 июня 2024 года: вступают в силу правила для ART и токенов электронных валют.
- 30 декабря 2024 года: вступают в силу требования по авторизации для CASP и другие положения.
Некоторые положения регламента, особенно касающиеся прозрачности и противодействия рыночным манипуляциям, начали действовать с 29 июня 2023 года. Параллельно с этим ESMA и EBA работают над разработкой технических стандартов и указаний, которые будут уточнять, как MiCAR должен быть приведен в исполнение.
Роль BaFin в регулировании криптовалют
Как региональный финансовый надзорный орган, BaFin отвечает за то, чтобы учреждения, предоставляющие услуги по токенам, соблюдали требования MiCAR. Это включает надзор за процессом авторизации для организаций, намеревающихся предоставлять услуги с токенами, будь то уже существующие финансовые учреждения или новые игроки на рынке. BaFin особенно важен при утверждении криптовалютных сервисных провайдеров, гарантируя их соответствие строгим требованиям MiCAR.
Процесс авторизации BaFin для CASP сложен и требует от организаций подачи подробной документации, включая бизнес-планы, внутренние контрольные системы и политику по борьбе с отмыванием денег (AML). Этот процесс направлен на создание безопасной среды для криптовалютных услуг, предотвращение мошенничества и обеспечение соответствия европейским финансовым стандартам.
Как MiCAR влияет на поставщиков виртуальных активов
Для компаний, которые уже предлагают криптовалютные услуги или планируют это делать, MiCAR вводит несколько изменений, особенно в части необходимости получения авторизации для продолжения своей деятельности. Организации, авторизованные на предоставление финансовых услуг, связанных с виртуальными активами, должны уведомить BaFin как минимум за 40 рабочих дней до начала предоставления этих услуг по правилам MiCAR. Это особенно важно для компаний, которые подпадают под категории CRR кредитных учреждений, инвестиционных фирм или электронных денежных учреждений.
Для компаний, уже имеющих авторизации для крипто кастодиальных услуг или связанных финансовых услуг, предусмотрена упрощенная процедура, которая облегчает их переход к соблюдению требований MiCAR. Немецкое регулирование по реализации упрощенной процедуры предоставляет дополнительные детали по важным этапам для таких учреждений, включая подачу обновленных бизнес-планов и процедур соблюдения.
Проблемы и возможности для криптовалютных компаний
Внедрение MiCAR предлагает как преимущества, так и трудности для криптовалютных организаций в этом регионе. Хотя предъявляемые требования могут показаться обременительными, они направлены на повышение прозрачности торговли и укрепление доверия инвесторов. Для компаний, уже работающих в сфере виртуальных активов, важно пересмотреть свои процедуры соблюдения для соответствия новым требованиям законодательства до срока в декабре 2024 года.
Тем не менее, внедрение четких законодательных норм создает возможность для организаций получить конкурентное преимущество, соблюдая стандарты прозрачности и защиты инвесторов, установленные MiCAR. По мере того как BaFin и другие надзорные органы, такие как Deutsche Bundesbank, усиливают контроль, компании, которые смогут продемонстрировать соответствие новым правилам, в долгосрочной перспективе получат преимущества.
Будущее регулирования криптовалют в Германии
Этот регламент знаменует собой серьезный сдвиг в регулировании децентрализованных активов по всей Европе, и Германия, с BaFin на переднем плане, задает курс на будущее виртуального законодательства. Основное внимание в документе уделяется балансу между поддержкой инноваций и защитой инвесторов, что критически важно для устойчивого роста крипторынка. По мере того как отрасль адаптируется к требованиям MiCAR, компаниям и регулирующим органам предстоит быть гибкими и готовыми к изменениям, чтобы обеспечить безопасную, прозрачную и развивающуюся сферу цифровых активов.
Проактивный подход BaFin в надзоре за реализацией и соблюдением MiCAR будет иметь решающее значение для формирования законодательного ландшафта для криптовалютных лицензий в Германии. С развитием нормативных актов и взрослением сектора виртуальных активов все участники должны будут активно взаимодействовать с меняющимся законодательным механизмом, обеспечивая безопасность и стабильность блокчейн-экосистемы в будущем.
Какие основные цели MiCA?
Этот регламент направлен на создание гармонизированной законодательной схемы для децентрализованных активов по всему ЕС. Его цели включают стимулирование инноваций, обеспечение финансовой устойчивости, защиту инвесторов и предотвращение рыночных манипуляций в секторе виртуальных активов. Он охватывает вопросы справедливости, раскрытия информации и правильной коммерческой организации криптовалютных провайдеров и эмитентов.
Как MiCA влияет на криптовалютных провайдеров услуг (CASP) в Германии?
В Германии CASP должны соответствовать требованиям MiCA, получив соответствующую авторизацию для предоставления услуг, таких как крипто кастодиальные услуги, криптовалютные обмены и консультации. BaFin — главный орган, отвечающий за надзор за этими заявками, обеспечение соблюдения и регулирование криптовалютных услуг в соответствии с MiCA.
Какие основные требования для получения авторизации по MiCA?
Компаниям, желающим получить авторизацию по MiCA, необходимо предоставить подробную информацию о своих бизнес-моделях, структурах управления, мерах соблюдения и операционных процедурах. Они также должны указать, как будут управлять рисками, такими как отмывание денег и финансирование терроризма, и представить планы обеспечения непрерывности бизнеса и хранения криптовалют.
Как BaFin поддерживает процесс авторизации?
BaFin предоставляет руководство по тому, как компании могут подать заявку на авторизацию для предоставления криптовалютных услуг. Процесс подачи заявки включает подачу соответствующей документации, включая бизнес-планы, системы управления рисками и технические описания операционных систем. BaFin проверяет эти заявки, чтобы убедиться, что они соответствуют требованиям MiCA.
Какие криптовалюты не подпадают под действие MiCA?
MiCA не применяется к:
- Финансовым инструментам, определенным в MiFID II.
- Электронным деньгам, как определено Директивой ЕС EMD 2, если только они не квалифицируются как токены электронной валюты.
- Депозитам или структурированным депозитам, как определено ЕС.
Будут ли взиматься сборы за подачу заявки на авторизацию?
Да, сборы будут взиматься за процедуры авторизации для криптовалютных провайдеров услуг, а также за уведомления в рамках MiCA. Эти сборы будут определяться временем, в течение которого BaFin будет обрабатывать заявки.