Navegando por MiCA: una guía práctica para proveedores de servicios de activos criptográficos (CASP)

MiCA es un acrónimo de Markets in Crypto-Assets, y más ampliamente representa el primer esfuerzo integral de la Unión Europea para garantizar el orden, la confianza y la seguridad de los intereses financieros de sus ciudadanos en un entorno de activos digitales en constante cambio. Varias fuerzas están trabajando actualmente en la definición del MiCA, incluyendo exchanges, proveedores de monederos, casinos y plataformas comerciales. Comprender y prepararse para trabajar con el marco MiCA es sin duda una necesidad; esto es necesario para el acceso al mercado y la supervivencia a largo plazo. Aunque algunas disposiciones reglamentarias, especialmente en relación con las abejas de establo, ya están en vigor, la mayoría de los requisitos del CASP entrarán en vigor a finales de 2024. Existe un período de transición para los proveedores de servicios existentes, con plena autorización prevista para mediados de 2026. En este documento se examina con más detalle el alcance de los requisitos de licencia de MiCA, se esbozan los principales requisitos de cumplimiento y las medidas concretas que CASP puede adoptar para mantenerse a la vanguardia.

¿Qué es MiCA?

MiCA es un marco regulatorio global creado por la UE para armonizar la legislación sobre activos criptográficos en 27 estados miembros. Al hacerlo, pretende colmar las lagunas que dejan las normas existentes de los servicios financieros tradicionales mediante la introducción de requisitos específicos para los activos digitales y los modelos de negocio relacionados.

El MiCA regulará efectivamente tres áreas principales:

• Emisión y oferta pública de activos criptográficos;
• Transacciones con stablecoins y tokens de dinero electrónico;
• Condiciones para la prestación de asistencia en el ámbito de los activos criptográficos, incluidos los servicios de almacenamiento, comercio, intercambio y consultoría.

Esto es interesante porque el MiCA excluye literalmente a las empresas NFT y totalmente descentralizadas.

Sin embargo, los enfoques híbridos que parecen ser un enfoque descentralizado o centralizado del proyecto pueden estar sujetos a un estudio más detallado de acuerdo con las reglas del MiCA.

¿Quién está cubierto por el Reglamento?

Para todos los proveedores de servicios CASP en la UE. Se trata de entidades que prestan asistencia con respecto a activos criptográficos como sigue:

• Almacenamiento y gestión de los activos digitales de los consumidores en relación con su almacenamiento;
• Gestión de la plataforma de negociación de activos criptográficos;
• Servicios de cambio de monedas fiduciarias u otras criptomonedas;
• Cumplimiento de pedidos en nombre de los consumidores;
• Gestión de la cartera;
• Servicios de traducción de criptomonedas.
• Consultoría de inversión en criptoactivos.

Si su empresa presta alguno de los servicios anteriores a clientes situados en la UE, MiCA deberá cumplirlo independientemente del lugar donde se encuentre la empresa.

Autorización y concesión de licencias

En el caso de MiCA, la autoridad nacional competente de la UE tendrá que identificar CASP para la prestación de servicios criptográficos. Debe cumplir los siguientes criterios:

• Presencia legal en la UE: la organización debe estar establecida en un Estado miembro de la UE y más de la mitad de su consejo de administración debe estar situado en ese país. Requisitos mínimos de financiación: Con respecto a los servicios prestados, la CASP debe mantener un capital reglamentario de entre 50.000 y 150.000 euros. Además, la empresa debe mantener una parte de sus gastos anuales fijos como reserva de liquidez.
• Estructuras de gobernanza sólidas: Esto incluye medidas para la continuidad del negocio, programas de auditoría interna y sistemas de gestión de riesgos.
• Protocolos de seguridad: las empresas deben asegurarse de que están bien protegidos por robustos protocolos de seguridad y mecanismos para protegerse contra cualquier amenaza potencial relacionada con el dinero y los datos del cliente.
• Transparencia de la externalización: aunque los servicios se subcontratarán a terceros, las condiciones del contrato con dichos terceros, así como el procedimiento de supervisión, deben formularse claramente.
• Por consiguiente, la autorización no es un procedimiento único. El procedimiento requerirá una supervisión, presentación de informes y auditoría permanentes, lo que significa que el cumplimiento del MiCA se convertirá en una obligación operativa a largo plazo.

Responsabilidades del CASP tras la obtención de una licencia

El CASP tiene una serie de responsabilidades desde el momento en que obtiene la licencia.

• Buena fe y honestidad en la conducta empresarial: las empresas deben llevar a cabo sus actividades de manera eficaz y razonable, en el mejor interés de sus clientes.
• Requisitos de divulgación: Este requisito consiste en revelar el importe de las comisiones, los riesgos y las condiciones de explotación en documentos a disposición del público en general y de los clientes.
• Documentos oficiales publicados: Sólo las nuevas OIC que no sean de primera necesidad deben requerir un documento oficial estándar que cubra los aspectos tecnológicos, financieros y legales de la oferta.
• Medidas de lucha contra el abuso del mercado: se espera que la manipulación del mercado, las operaciones con información privilegiada y la manipulación de los precios sean generalizadas.
• Armonización AML: CASP debe seguir las mencionadas «reglas de movimiento» en toda la Unión Europea para proporcionar una orientación completa sobre el seguimiento del remitente y receptor de las transferencias de activos digitales.

Estos requisitos suelen tener como objetivo proteger a los inversores al garantizar la transparencia y estandarización de las transacciones con criptomonedas como parte de la regulación financiera general en el sector financiero.

Plazo de ejecución

El MiCA se implementará en dos fases principales: la primera fase está prevista para 2024, a partir de la fecha de entrada en vigor de la regulación de los vehículos estacionarios. El CASP debería estar en condiciones de cumplir todos los requisitos para diciembre de este año. Los actuales proveedores de servicios del CASP pueden hacerlo de conformidad con la legislación nacional hasta el 1 de julio de 2026, siempre que se hayan completado los procedimientos nacionales de concesión de licencias durante este período transitorio. Cualquier CASP que opere después de esta fecha sin la debida autorización estará sujeto a multas o correrá el riesgo de ser suspendido o prohibido en el mercado de la UE.

Cuestiones clave del CASP:

MiCA proporciona mayor claridad. Sin embargo, hay problemas de cumplimiento:

• Actualizaciones tecnológicas: las empresas pueden necesitar hacer cambios en los sistemas internos para cumplir con las nuevas normas de auditoría, monitoreo y seguridad cibernética. Coste de las reservas: Puede ser muy difícil para las empresas en fase de creación e incluso para las compañías offshore que no tengan un conocimiento profundo de las prácticas financieras de la UE estimar sus necesidades de reservas.
• Incertidumbre en la aplicación: Existe mucha incertidumbre a nivel de la aplicación, ya que las normas técnicas y las plantillas para la presentación de informes están todavía en fase de desarrollo.
• El CASP debe tener en cuenta todas las demás reglamentaciones de la UE que forman parte del DORA en los casos relacionados con la ciberseguridad y la protección de datos.

Sin embargo, la pronta resolución de estos problemas abre la puerta a oportunidades estratégicas.

Oportunidad estratégica

MiCA no sólo introduce nuevos requisitos, sino que también representa un potencial de crecimiento.

• Acceso a los mercados en toda Europa: al crear una empresa en un país de la UE, CASP puede mantener sus actividades en todos los demás países miembros sin necesidad de adoptar medidas formales adicionales.
• Aumento de la confianza del consumidor: Esto contribuye a aumentar la confianza del cliente, ya que el cumplimiento se lleva a cabo dentro de un marco legal formalmente reconocido, ya sean clientes minoristas o institucionales. Piense en la capacidad de los bancos, las empresas fintech o los sistemas de pago para cooperar con organizaciones autorizadas.
• Diferenciación de la marca: Esto realmente establecerá la reputación de la empresa como líder del mercado, ya que es uno de los CASP que garantiza plenamente el cumplimiento.
• Para las empresas que persiguen objetivos globales y no quieren que nada les frene, MiCA no será un obstáculo sino, por el contrario, contribuirá a su éxito en un gran mercado integrado que no es peor que el mundo.

Cómo prepararse: pasos prácticos

El primer paso es comparar sus servicios con las categorías establecidas en la ley MiCA.

Determine qué sección de la ley se aplica a su negocio.

Registre su entidad jurídica en Europa. Este debería ser el primer paso para aquellos que no están establecidos en Europa.

Planificar un presupuesto para los gastos de capital, personal y legales para asegurar el cumplimiento.

Implantar un sistema de gestión interna. Debe incluir mecanismos de control del riesgo con vías de escalamiento y líneas de información sobre el cumplimiento. Alinear la infraestructura tecnológica – proporcionar monitoreo de transacciones, verificación integral del cliente y entrega de datos.

Trabajar con las autoridades nacionales con mucha antelación: poner en marcha el proceso de concesión de licencias evitará posibles retrasos o incluso interrupciones en el futuro.

Capacite a su equipo – el cumplimiento es una cultura corporativa, no solo una obligación legal.

Observaciones finales sobre el tema

MiCA es un hito importante en el desarrollo de la legislación de la UE, incluida la criptomoneda. Las normas fragmentadas del pasado se consolidarán, comprenderán y aplicarán ahora en una nueva norma que realmente elevará el listón para los proveedores de servicios y ofrecerá una mejor protección a los usuarios.

En el caso de CASP, MiCA cumple con el imperativo no solo de cumplir con la letra de la ley sino también de introducir un nuevo estándar de profesionalidad y confianza. Los que se están preparando ahora se enfrentan a tremendas oportunidades para posicionarse mejor para escalar, asociarse y tener éxito en la emergente economía de activos digitales de Europa.

Desde la puesta en marcha hasta el operador experimentado, la planificación estratégica de MiCA puede asegurar el futuro del negocio y abrir oportunidades para un mercado más amplio.