En el mundo moderno, las finanzas digitales y las operaciones informales nunca irán de la mano si una persona se toma en serio su negocio. Hoy se observa que, para las empresas que trabajan con monedas virtuales y unidades de valor basadas en blockchain, la claridad regulatoria, la supervisión y la autorización formal ocupan un lugar central. Este es el punto de inflexión decisivo para dichas empresas. En ese sentido, la aprobación CASP en combinación con la autorización FSCA CAT I y CAT II parece proporcionar una estructura sólida para operar legalmente en asesoramiento, mandatos discrecionales y modelos híbridos que conectan instrumentos basados en tokens con productos financieros tradicionales. Los reguladores han pasado de fomentar la innovación a exigir responsabilidad, gobernanza y protección del cliente. Esto representa un cambio significativo para las empresas, ya que el cumplimiento deja de ser una carga para convertirse en una poderosa herramienta estratégica.
Regulación de las criptomonedas en Sudáfrica
Actualmente, los tokens digitales ya no se consideran un experimento tecnológico no regulado, sino que han pasado a formar parte del ámbito de la regulación financiera. Esto implica que cualquier persona que brinde asesoramiento, actúe como intermediario o tenga facultades discrecionales sobre estos instrumentos queda sujeta a un régimen formal de supervisión.
La supervisión es ejercida por la FSCA, aplicando la legislación vigente sobre servicios financieros a las actividades relacionadas con tokens. Este enfoque evita la creación de un marco normativo separado y, en su lugar, integra las finanzas digitales en un sistema regulatorio conocido, basado en normas de conducta, transparencia y protección del consumidor.
Marco CASP bajo la FSCA
La licencia CASP de la FSCA en Sudáfrica define si una empresa puede operar legalmente con tokens digitales. Confirma que la entidad cuenta con:
- Gobernanza adecuada y controles internos apropiados;
- Personas clave aprobadas con la competencia pertinente;
- Marcos de gestión de riesgos, cumplimiento y supervisión alineados con las expectativas regulatorias;
- Políticas que abordan la prevención de delitos financieros, el mantenimiento de registros y la divulgación de información.
El estatus de proveedor de servicios de criptoactivos ante la FSCA no funciona de manera independiente. Opera en conjunto con la autorización CAT I o CAT II, que determina el alcance de las actividades permitidas.
Criptoactivos bajo CAT I vs CAT II
CAT I – Actividades de asesoramiento e intermediación
La autorización CAT I permite a una empresa ofrecer orientación y servicios no discrecionales relacionados con tokens digitales. En términos prácticos, esto incluye:
- Proporcionar asesoramiento estructurado a los clientes;
- Actuar como intermediario en transacciones sin asumir el control de los fondos del cliente;
- Respaldar estrategias híbridas que hagan referencia tanto a instrumentos basados en tokens como a instrumentos tradicionales, siempre que la discreción permanezca en manos del cliente.
Esta categoría es adecuada para modelos de negocio centrados en el asesoramiento, donde el control permanece firmemente en manos del cliente.
CAT II – Mandatos discrecionales
La expansión de la actividad empresarial hacia la ejecución de mandatos discrecionales por parte de una firma de inversión, en la que las decisiones de asignación se toman en nombre de los clientes conforme a estrategias acordadas, es posible con la autorización CAT II. Esto permite:
- Carteras de tokens gestionadas profesionalmente;
- Programas discrecionales con un enfoque estructurado;
- Modelos híbridos que integran tokens digitales con acciones, fondos u otros instrumentos regulados.
CAT II conlleva requisitos más elevados en materia de capitalización, reportes y supervisión, ya que implica la existencia de discrecionalidad.
Ventajas de adquirir una entidad ya aprobada
Uno de los resultados más relevantes del marco CAT I y CAT II es la posibilidad de construir estructuras híbridas conformes. Una empresa cripto regulada en Sudáfrica puede integrar tokens digitales en estrategias más amplias de patrimonio y capital sin operar fuera del perímetro regulatorio.
Esto permite a los clientes acceder a instrumentos innovadores dentro de un entorno familiar y supervisado, mientras que las empresas se benefician de una mayor credibilidad ante bancos, auditores y socios institucionales.
Adquisición de una estructura ya aprobada
El desarrollo completo de una empresa desde cero implica pérdida de tiempo y no ofrece garantías de alcanzar el nivel adecuado de autorización y el estatus CASP. Por ello, muchos optan por adquirir estructuras ya aprobadas disponibles en el mercado, que ya han superado el escrutinio regulatorio.
Los beneficios son reales y tangibles. Existe una puesta en marcha más rápida, una arquitectura de cumplimiento ya establecida, menor incertidumbre regulatoria y una interacción más fluida con las instituciones financieras.
Este enfoque resulta especialmente útil y atractivo para grupos internacionales que desean acelerar su entrada en un entorno regulado.
Cómo apoyamos el proceso
Eternity Law International proporciona asesoramiento y apoyo de coordinación a sus clientes durante transiciones corporativas y regulatorias. Esto incluye orientación en la selección de una estructura CAT I o CAT II adecuada, asistencia en la preparación de solicitudes relacionadas con CASP y apoyo en las comunicaciones regulatorias y actualizaciones de gobernanza.
Los servicios suelen incluir:
- debida diligencia regulatoria,
- coordinación en torno a cambios de propiedad o de gestión,
- asistencia con la actualización de directores y personal clave,
- apoyo continuo en cumplimiento y reporting.
El objetivo es ayudar a los clientes a mantener la continuidad operativa y avanzar hacia una alineación regulatoria a largo plazo.
Conclusión
La aprobación CASP, junto con las autorizaciones FSCA CAT I y CAT II, establece esencialmente un marco para operar con tokens digitales dentro de un entorno de supervisión definido. Esto permite ofrecer servicios de asesoramiento y mandatos discrecionales, así como desarrollar modelos financieros híbridos innovadores dentro de una estructura supervisada y altamente creíble. Para las empresas que desean crear operaciones sostenibles en el ámbito de las finanzas digitales, obtener una licencia de asesoramiento cripto en África ya no es una opción, sino una necesidad. Es la base sobre la cual se construyen la confianza, la escalabilidad y el éxito a largo plazo.
FAQ
¿Están regulados los criptoactivos en Sudáfrica?
Sí. Los tokens digitales forman parte del ámbito de la regulación financiera y, como tales, se consideran productos financieros regulados. Cualquier entidad que proporcione asesoramiento o preste servicios de intermediación en relación con ellos está sujeta a la supervisión de la FSCA y debe cumplir con las normas de conducta, gobernanza y divulgación establecidas por la autoridad.
¿Qué servicios cripto están permitidos bajo CASP?
Esta aprobación permite a las organizaciones trabajar con tokens digitales de manera legal y supervisada. Las actividades permitidas, según la categoría de la FSCA, pueden incluir:
- Asesoramiento a clientes y recomendaciones personalizadas;
- Servicios de intermediación, sin asumir el control directo de los activos del cliente;
- Estructuración de ofertas híbridas, combinando instrumentos basados en tokens con productos financieros tradicionales.
El alcance específico dependerá de si la empresa opera bajo autorización CAT I o CAT II.
¿Se puede ofrecer gestión discrecional de carteras cripto?
Sí, el control discrecional está permitido, pero únicamente bajo autorización CAT II en combinación con la aprobación CASP. Esto permite a la empresa tomar decisiones de asignación y ejecución en nombre de los clientes dentro de mandatos previamente definidos. Dado que implica un mayor nivel de responsabilidad, se aplican requisitos más estrictos en materia de gobernanza, reporting y solidez financiera.