Una forma de acceder a los mercados financieros de la UE es mediante el establecimiento de una empresa chipriota de corretaje con licencia CIF, que también cuenta con la autorización de una entidad de pago. Esto abrirá la cerradura recta sin tener que empezar desde cero. La estructura unificada permite prestar servicios de inversión y procesar los flujos de pagos de los clientes. En 2025, cuando se espera que los requisitos para la expedición de nuevas licencias sean más estrictos, así como el aumento de los requisitos de capital y controles más estrictos por parte de los reguladores de la UE, la situación del mercado será mucho más difícil. Cualquier empresa que busque prestar servicios para la ejecución y supervisión de depósitos de clientes encontrará estructuralmente a la empresa de doble licencia eficiente y comercialmente sostenible.
Chipre sigue siendo una jurisdicción muy importante en el EEE para el establecimiento y la explotación de empresas reguladas de servicios financieros. El país proporciona acceso directo al pasaporte de la UE para las empresas de inversión en virtud de MiFID II y para las entidades de pago en virtud de PSD2. El marco reglamentario se ha desarrollado para varios modelos de negocio, incluidas las empresas de corretaje FX y CFD que operan con el modelo STP, así como las empresas fintech dedicadas a transferencias internacionales de dinero y a la prestación de servicios de apertura de cuentas y monederos electrónicos.
Marco reglamentario de la concesión de licencias
El permiso de actividad CIF es emitido por la CySEC y está sujeto a la Directiva de la UE sobre los mercados de instrumentos financieros II. Dependiendo de la autorización obtenida, el CIF puede trabajar como corredor que proporciona servicios solamente en la ejecución, proporciona asesoramiento de inversión o mantiene el dinero y los activos de clientes. En el modelo STP, las órdenes de los clientes se envían directamente a proveedores externos de liquidez sin negociación interna ni toma de posiciones.
CIF es una categoría CIF de alcance limitado y es adecuada para empresas que no tienen la intención de actuar como creadores de mercado o contrapartes importantes.
En cuanto a los pagos, el banco nacional supervisa la concesión de licencias a PI, EMI y AEMI. La licencia de PI en Chipre le permite realizar pagos, emitir instrumentos de pago y administrar cuentas. La licencia EMI en Chipre amplía estas capacidades al permitirle emitir y canjear dinero electrónico. La licencia AEMI es una versión completa de la autorización del IME, adecuada para las empresas que deseen ofrecer servicios transfronterizos más amplios de dinero electrónico dentro de la UE.
Las licencias CIF y PI permiten a las empresas aceptar depósitos de clientes, procesar retiros, ofrecer la ejecución de transacciones y proporcionar una supervisión completa de las transacciones. Estas oportunidades son especialmente relevantes para los corredores de divisas, las plataformas de inversión y las empresas de activos digitales que buscan el estatus regulado dentro de la UE.
Requisitos operativos y reglamentarios
Los requisitos reglamentarios se refieren a la gestión del riesgo, la orientación, la rendición de cuentas y la protección contra cualquier cosa que pueda ser perjudicial para el cliente. El modelo STP CIF debería tener lo siguiente: gestión local, auditores locales y externos, especialistas en cumplimiento de la normativa, así como una función de gestión del riesgo independiente del lado de los beneficios de la empresa. Aquí debe prestar atención a los requisitos tales como MiFIR informe de transacciones, política de mejor ejecución y la supervisión de las transacciones.
Los fondos de los clientes deben protegerse, si es necesario, incluso para las empresas no depositarias a fin de cumplir las normas de protección del inversor. Los sistemas internos de las empresas con licencia en Chipre para realizar pagos deben garantizar el cumplimiento de los requisitos AML/CTF, la autenticación segura del cliente, el análisis del riesgo de transacción y la protección de los fondos del cliente.
Las instituciones de pago deben abrir cuentas separadas, que deben mantenerse en una institución autorizada en el país donde están autorizadas, y llevar a cabo conciliaciones diarias.
El Banco Central verifica periódicamente la preparación operacional de las empresas mediante inspecciones, auditorías prudenciales y exámenes temáticos sobre ciberseguridad, control del fraude y protección del consumidor.
Para 2025, la carga reglamentaria aumentará considerablemente. El ICARA se aplicará plenamente en virtud del nuevo régimen prudencial para las empresas de inversión. Las empresas deberían ser capaces de demostrar la existencia de sistemas muy fiables para identificar los riesgos y absorber las crisis financieras. Las entidades de pago deben utilizar los escenarios de continuidad de la actividad y déficit de liquidez como base para sus planes de contingencia.
Esto hace que la estructura combinada CIF + PI/AEMI sea más difícil de solicitar, pero también más valiosa si ya ha sido aprobada.
Ventajas estratégicas de la adquisición
La adquisición de una empresa existente con los permisos necesarios se convierte en la vía preferida para los participantes en el mercado. Este enfoque evita los «cuellos de botella» en el proceso de solicitud, acelera el acceso transfronterizo a la UE y garantiza la participación inmediata del cliente una vez finalizada la transacción.
Las empresas que desean entrar en los mercados europeos o ampliar su presencia en sectores limitados están optando cada vez más por comprar a una empresa que ya cuenta con permisos de inversión y de pago. Esto suele ser más eficaz que crear una empresa desde cero.
Las organizaciones con ambos permisos suelen tener una infraestructura integrada: sistemas de ejecución, flujos de trabajo de registro, sistemas de cumplimiento y control interno que ya han sido verificados por supervisores y socios bancarios. Esto reduce la fricción al interactuar con los proveedores de servicios, como las empresas de pago y los bancos corresponsales.
Tener los flujos de transacciones y las funciones de liquidación bajo un mismo techo también simplifica la supervisión. Se pueden centralizar los procesos de identificación, supervisión y presentación de informes, reducir los costos operacionales y mantener una arquitectura técnica racionalizada y eficiente. Esta estructura es particularmente adecuada para las empresas que se ocupan de transferencias de dinero, carteras o servicios financieros basados en aplicaciones.
Prioridades de diligencia debida
Antes de proceder con la adquisición, el comprador debe completar una auditoría completa del gobierno corporativo, rendimiento financiero, registros de cumplimiento, correspondencia reglamentaria y áreas de licencias. Es necesario asegurarse de que la empresa está en buenas relaciones con CySEC y el Banco Central, que todos los informes periódicos han sido presentados y que la política interna ha sido actualizada de acuerdo con las circulares reglamentarias emitidas durante los últimos dos años.
Debe prestarse especial atención a los cambios en las normas prudenciales que entrarán en vigor en 2025. Incluyen cálculos de capital más estrictos en el régimen IFR/IFD, especialmente para las empresas de inversión con empresas vinculadas. La CySEC está examinando ahora más de cerca la estructura de los grupos, incluidas las relaciones financieras con las filiales, la concentración de ingresos y los vínculos entre los propietarios. Toda deficiencia en la gestión o prueba de control informal puede ser motivo para solicitar una nueva licencia o reestructuración.
Con respecto a los sistemas de pago, es esencial verificar la gestión de las cuentas de garantía, la conciliación de los fondos de los clientes y la calidad de los sistemas de seguimiento de las transacciones. Las empresas de pagos son cada vez más responsables de la prevención del fraude, los controles de sanciones y la autenticación estricta del cliente. El Banco Central ha identificado estas esferas en sus prioridades de supervisión para 2025.
Las empresas compradoras deben garantizar la continuidad del personal clave, el acceso a los socios de pago regulados y el cumplimiento continuo.
Conclusión
El corredor regulado en Chipre y el correspondiente permiso de trabajo de PI se consideran un activo muy valioso y estratégico. El entorno reglamentario en 2025 será complejo. Sin embargo, las empresas que se centran en el cumplimiento estructural y operativo podrán seguir haciéndolo. La licencia combinada permite a las empresas ofrecer servicios de inversión, realizar transacciones y pagos para clientes en toda la UE. Si los propietarios de empresas adquieren las estructuras chipriotas CIF STP, esto les permitirá tomar una posición jurídicamente efectiva y comercialmente sólida en el mercado del EEE al abrir o ampliar su negocio.
Esto reduce el tiempo de preparación, reduce los riesgos de concesión de licencias y proporciona todas las herramientas necesarias para dirigir un negocio de corretaje y fintech totalmente regulado en Europa. Sin embargo, la gestión de las transacciones debe ser muy dura. Centrarse en garantizar la continuidad de la regulación, el control del riesgo y el cumplimiento de la adecuación del capital a lo largo del día.
¿Cuál es el papel de supervisión de la CySEC?
Garantiza el cumplimiento por parte de las empresas de las leyes MIFID II y AML.
¿Cuál es la ventaja de combinar CIF y PI?
Integración del comercio y los pagos en una sola estructura.
¿Cuál es el mercado de reventa CIF?
Activo, con una gran demanda de empresas limpias y totalmente autorizadas.