Placement initial de pièces ou ICO du point de vue du droit Suisse

Le placement initial de pièces, ou, comme on l’appelle aussi ICO en Suisse, tout comme le lancement d’un jeton, est considéré comme une méthode non réglementée pour attirer des investissements dans un projet. En fait, il s’agit de la question des pièces numériques ou des jetons qui sont utilisés pour créer une nouvelle crypto-monnaie ou qui sont créées sur la base de l’une des crypto-monnaies existantes.

La technique ICO est souvent utilisée comme moyen alternatif de lever des fonds.

Les jetons émis sont légalement vérifiés et contrôlés. Les États-Unis et Singapour ont établi leurs propres méthodes de réglementation du travail avec les monnaies numériques.

 Caractéristiques principales du travail avec des projets ICO

La création et le transfert de jetons se font via la technologie du grand livre distribué ou la technologie de la blockchain. Tout d’abord, un livre blanc est prescrit – une documentation spécifique écrite dans le code du programme, qui régit les méthodes de financement et de paiement d’un projet ICO.

En fait, en achetant un token, un client investit dans le processus de développement de produit, qu’il s’agisse d’un nouveau logiciel, d’une nouvelle plateforme ou de toute autre idée. L’essence du token lui-même peut être exprimée de différentes manières: accès au produit, autorisation d’utiliser le logiciel, affichage de l’appartenance à l’équipe de projet. Simplement le jeton peut être un outil pour obtenir une part des bénéfices du développement final.

De plus, les jetons achetés peuvent être vendus sur le marché secondaire après le lancement du projet. En outre, cela peut être fait sur diverses plateformes et plateformes numériques.

En définitive, l’objectif principal de la plupart des projets ICO est d’attirer les investisseurs. Selon la législation suisse, les jetons sont un type de titres ou un type d’instrument financier s’ils appartiennent à l’une des catégories suivantes:

  • titres (par exemple, participation au capital);
  • les prêts;
  • dérivés;
  • contributions;
  • dépôts.

Il y a une forte probabilité que le jeton soit considéré comme un instrument financier ou un titre si l’investisseur l’achète et s’attend alors simplement à des changements de valeur sur le marché secondaire. Dans ce cas, les activités de la startup ICO seront suivies sur la base du cadre juridique concernant les banques, les valeurs mobilières et les investissements.

La législation suisse actuelle n’a pas encore défini de mécanismes pour réglementer le travail avec les jetons qui ont été émis récemment et ne sont pas considérés comme un titre ou un instrument financier.

Méthodes d’évaluation des projets de jetons

Dans chaque cas, il est nécessaire d’analyser les nuances des jetons émis. L’évaluation doit se fonder, tout d’abord, sur le Livre blanc, qui les décrit autant que possible.

Par exemple, vous pouvez utiliser les critères d’éligibilité suivants:

  • développer ou améliorer la fonctionnalité d’un registre spécifique;
  • accès au système;
  • pour le libre fonctionnement des services et produits du système;
  • pour la vente de produits;
  • soutenir le système par l’exécution des instructions des créateurs ou de toute autre action affectant le résultat du travail;
  • voix, accès complet à l’information et échange de vues.

Il est très probable que les jetons qui ont une partie, et parfois un seul des droits suivants, seront considérés comme une valeur mobilière ou un instrument financier:

  1. Contribution de fonds au projet pour le bénéfice attendu, exprimé en recevant des paiements, des intérêts ou simplement en augmentant la valeur des jetons. Aussi, dans les cas où le profit attendu est basé sur l’activité entrepreneuriale ou les actions de coordination des autres. Dans le même temps, même en ayant le droit de vote, les investisseurs ne peuvent pas contrôler efficacement le développement du projet.
  2. La participation et la part du produit ou des pertes encourues, ainsi que la séparation des actifs et des passifs, sont clairement définies.

En cas d’obtention du statut de créancier ou de participant.

  1. Lors du dépôt de bilan en tant que propriétaire d’une participation au capital ou créancier.
  2. Si la gestion efficace du projet est à la disposition du propriétaire des obligations de remboursement / restitution des fonds reçus du jeton ou du conseil de l’émetteur.

Si vous avez des doutes sur l’un des points ci-dessus, vous devez contacter la FINMA – le régulateur suisse pour la surveillance et le contrôle du marché financier.

Comment fonctionne le corps

Aujourd’hui, la FINMA fonctionne selon les principes suivants.

  1. Les crypto-monnaies Bitcoin et Ethereum sont considérées comme un instrument de paiement à part entière. Ils peuvent être vendus avec crédit ultérieur sur un porte-monnaie électronique en cas de respect des règles AML (protection contre le blanchiment d’argent).
  2. Les projets ICO sont considérés dans le cadre de la législation existante élaborée pour les marchés financiers. Pour le moment, la Suisse n’a pas de méthodologie spécifique pour travailler avec les systèmes d’entreprise ICO.
  3. Les lois sur les marchés financiers s’appliquent lorsqu’il est possible de répondre sans ambiguïté si les jetons peuvent être classés comme des titres et / ou des instruments financiers. Dans le cas où la réponse à cette question est positive, les activités du projet sont régies par la législation pertinente de la juridiction sélectionnée. Nous parlons d’un certain nombre de lois qui contrôlent les processus sur les bourses, les mécanismes de travail avec les valeurs mobilières et les investissements, ainsi que le travail des banques. En outre, les lois sur le blanchiment d’argent sont prises en compte.

Ainsi, la FINMA propose d’évaluer si une autorisation spéciale est nécessaire pour lancer un projet ICO, sur la base des informations fournies par les créateurs.

La FINMA fixe le coût de son analyse de valorisation en fonction du degré de détail des informations fournies et en tenant compte de tous les détails possibles.

Cet organisme n’entreprend pas d’analyse des questions d’ICO liées au droit civil ou aux lois régissant la fiscalité.

Travailler sur le marché secondaire

Pour lutter contre la légalisation des transactions financières illégales, le système de règles AML est appliqué.

Le processus laborieux appelé KYC (Know your client) prend assez de temps, car il implique un contact personnel et le travail des parties. C’est un obstacle important au travail dans le monde numérique.

Cependant, il existe un certain nombre de juridictions qui utilisent une méthodologie qui contourne le besoin de contacts personnels. Par exemple, cela peut être le processus d’identification de l’utilisateur par vidéo.

Il convient de rappeler que la méthodologie KYC adoptée dans un pays peut ne pas être reconnue dans d’autres pays. Travailler avec des jetons sur le marché secondaire, qu’il s’agisse de dépôt, de réplication ou de vente, est toujours un processus important, qui doit être pleinement conforme à la législation existante de la juridiction choisie.

Et pourtant, il n’y a aucune certitude que si vous adhérez à la législation d’un État, il n’y aura aucun problème lorsque vous travaillez avec des jetons dans d’autres pays. Une approbation supplémentaire peut être requise des autorités locales qui réglementent les processus ICO / TGE.

En outre, pour que le projet fonctionne dans chaque juridiction, il doit être indiqué quels investisseurs ont le droit d’acheter des jetons. Cela peut être un utilisateur, un investisseur aguerri, etc.

Choix de la forme d’entreprise de l’entreprise – l’émetteur de jetons

La plupart des développeurs ont pris la Fondation Ethereum comme modèle idéal et s’efforcent de créer un projet similaire.

Il y a un certain nombre d’avantages dans les premières étapes de la création d’une fondation, comme l’indépendance de la propriété. Cependant, ils sont confrontés à des lacunes qui apparaîtront plus tard. Il s’agit d’une «boîte verrouillée» (l’incapacité d’obtenir des financements pour autre chose que de travailler au profit des buts et objectifs du fonds), une structure stricte et des nuances de fiscalité.

De plus, malgré le manque d’appropriation en tant que tel, la gestion du conseil (ou conseil) implique le contrôle de la fondation elle-même. Il n’y a pas d’accès public aux informations concernant les fondateurs du projet.

Dans tous les cas, il est nécessaire de vérifier le projet et d’obtenir un avis d’expert.

Par exemple, dans le cas d’une LLC, il est possible de fournir un accès public aux informations concernant les nuances de propriété. Cela est dû au fait que chaque actionnaire est tenu de s’inscrire au registre du commerce de l’État.

Quelle que soit la forme de société choisie, il faut toujours admettre la possibilité que le tribunal change de position. Surtout si les activités du projet entraient dans le champ d’application de la législation sur les marchés financiers.

Résumer

ICO est un nouveau type de travail avec des projets utilisant un type d’investissement. Il n’y a aucun moyen d’effectuer une qualification générale en raison du large choix de jetons possibles.

Chacun d’eux doit être évalué et analysé séparément. Si ses fonctions consistent principalement à financer le projet, la législation régissant le fonctionnement des instruments financiers s’applique.

Les avocats d’Eternity Law International vous fourniront des conseils complets et répondront à vos questions. Vous pouvez nous contacter par téléphone, ainsi que recevoir des conseils en chat ou directement au bureau de l’entreprise.

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