सिक्कों की प्रारंभिक नियुक्ति, या, जैसा कि इसे स्विट्जरलैंड में ICO भी कहा जाता है, जैसे कि एक टोकन की शुरूआत, एक परियोजना में निवेश को आकर्षित करने का एक अनियमित तरीका माना जाता है। वास्तव में, यह डिजिटल सिक्कों या टोकन का मुद्दा है जो एक नई क्रिप्टोक्यूरेंसी बनाने के लिए उपयोग किया जाता है या मौजूदा लोगों में से एक के आधार पर बनाया जाता है।
ICO तकनीक का उपयोग अक्सर धन जुटाने के लिए वैकल्पिक तरीके के रूप में किया जाता है।
जारी टोकन कानूनी रूप से सत्यापित और नियंत्रित होते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका और सिंगापुर ने डिजिटल मुद्राओं के साथ काम को विनियमित करने के अपने तरीके स्थापित किए हैं।
ICO परियोजनाओं के साथ काम करने की मुख्य विशेषताएं
टोकन का निर्माण और अंतरण वितरित वितरित प्रौद्योगिकी या ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के माध्यम से होता है। सबसे पहले, श्वेत पत्र निर्धारित किया जाता है – कार्यक्रम कोड में लिखा गया विशिष्ट दस्तावेज, जो ICO परियोजना के लिए वित्तपोषण और भुगतान के तरीकों को नियंत्रित करता है।
वास्तव में, एक टोकन खरीदने से, एक ग्राहक उत्पाद विकास प्रक्रिया में निवेश करता है, चाहे वह नया सॉफ्टवेयर हो, प्लेटफार्म हो, या कोई अन्य विचार हो। टोकन का सार अलग-अलग तरीकों से व्यक्त किया जा सकता है: उत्पाद तक पहुंच, सॉफ्टवेयर का उपयोग करने की अनुमति, परियोजना टीम में सदस्यता का प्रदर्शन। बस टोकन अंतिम विकास से लाभ का एक हिस्सा प्राप्त करने के लिए एक उपकरण हो सकता है।
इसके अलावा, खरीदे गए टोकन को परियोजना के लॉन्च के बाद द्वितीयक बाजार में बेचा जा सकता है। इसके अलावा, यह विभिन्न डिजिटल एक्सचेंजों और प्लेटफार्मों पर किया जा सकता है।
निश्चित रूप से, अधिकांश आईसीओ परियोजनाओं का मुख्य लक्ष्य निवेशकों को आकर्षित करना है। स्विस कानून के आधार पर, टोकन एक प्रकार की प्रतिभूतियां या एक प्रकार का वित्तीय साधन है यदि वे निम्नलिखित श्रेणियों में से एक में आते हैं:
- प्रतिभूतियां (उदाहरण के लिए, इक्विटी ब्याज);
- ऋण;
- डेरिवेटिव;
- योगदान;
- जमा करता है।
एक उच्च संभावना है कि टोकन को वित्तीय साधन या सुरक्षा माना जाएगा यदि निवेशक इसे खरीदता है और फिर द्वितीयक बाजार में मूल्य में बदलाव की उम्मीद करता है। इस मामले में, बैंकों, प्रतिभूतियों और निवेशों के बारे में कानूनी ढांचे के आधार पर ICO स्टार्टअप की गतिविधियों की निगरानी की जाएगी।
स्विटजरलैंड के वर्तमान कानून ने अभी तक उन टोकन के साथ काम को विनियमित करने के लिए तंत्र को वर्तनी नहीं दी है जिन्हें हाल ही में जारी किया गया है और उन्हें सुरक्षा या वित्तीय साधन के रूप में नहीं माना जाता है।
टोकन परियोजना मूल्यांकन के तरीके
प्रत्येक मामले में, जारी टोकन की बारीकियों का विश्लेषण करना आवश्यक है। मूल्यांकन, सबसे पहले, श्वेत पत्र पर आधारित होना चाहिए, जो उन्हें यथासंभव वर्णन करता है।
उदाहरण के लिए, आप निम्नलिखित पात्रता मानदंड का उपयोग कर सकते हैं:
- एक विशिष्ट रजिस्टर के लिए कार्यक्षमता विकसित करना या उसमें सुधार करना;
- सिस्टम तक पहुंच;
- सिस्टम की सेवाओं और उत्पादों के मुफ्त संचालन के लिए;
- उत्पादों की बिक्री के लिए;
- रचनाकारों या किसी अन्य कार्यों से निर्देशों के निष्पादन के माध्यम से प्रणाली का समर्थन करने के लिए जो कार्य के परिणाम को प्रभावित करते हैं;
- आवाज, सूचना और विचारों के आदान-प्रदान की पूरी पहुंच।
यह सबसे अधिक संभावना है कि उन टोकन में जो हिस्सा है, और कभी-कभी निम्नलिखित अधिकारों में से केवल एक को सुरक्षा या वित्तीय साधन माना जाएगा:
- अपेक्षित लाभ के लिए परियोजना में धन का योगदान, भुगतान प्राप्त करने में रुचि, ब्याज या बस टोकन के मूल्य में वृद्धि।
- इसके अलावा, ऐसे मामलों में जहां अपेक्षित लाभ उद्यमशीलता गतिविधि या दूसरों के समन्वय कार्यों पर आधारित है।
- उसी समय, वोट देने का अधिकार होने पर भी, निवेशक परियोजना के विकास को प्रभावी ढंग से नियंत्रित नहीं कर सकते हैं।
- आय और नुकसान के साथ-साथ संपत्ति और देनदारियों के अलगाव में भागीदारी और हिस्सेदारी स्पष्ट रूप से परिभाषित की जाती है।
- लेनदार या शेयर प्रतिभागी का दर्जा प्राप्त करने के मामले में।
- इक्विटी भागीदारी या लेनदार के मालिक के रूप में दिवालियापन के लिए दाखिल करते समय।
- यदि परियोजना का प्रभावी प्रबंधन टोकन के लिए या जारीकर्ता के बोर्ड से प्राप्त वित्त को चुकाने / वापस करने के लिए दायित्वों के मालिक के लिए उपलब्ध है।
यदि आपको उपरोक्त किसी भी बिंदु के बारे में कोई संदेह है, तो आपको वित्तीय बाजार की देखरेख और नियंत्रण के लिए स्विस नियामक- FINMA से संपर्क करना चाहिए।
शरीर कैसे काम करता है
आज FINMA निम्नलिखित सिद्धांतों के अनुसार काम करता है।
- क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन और एथेरियम को पूर्ण भुगतान उपकरण माना जाता है। एएमएल (मनी लॉन्ड्रिंग के खिलाफ सुरक्षा) नियमों के अनुपालन के मामले में उन्हें बाद में इलेक्ट्रॉनिक वॉलेट में बेचा जा सकता है।
- ICO परियोजनाओं को वित्तीय बाजारों के लिए विकसित मौजूदा कानून के ढांचे के भीतर माना जाता है। फिलहाल, ICO व्यापार प्रणालियों के साथ काम करने के लिए स्विट्जरलैंड के पास एक विशिष्ट पद्धति नहीं है।
- वित्तीय बाजार कानून तब लागू होते हैं जब यह स्पष्ट रूप से उत्तर देना संभव है कि क्या टोकन को प्रतिभूतियों और / या वित्तीय साधनों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। इस घटना में कि इस प्रश्न का उत्तर सकारात्मक है, परियोजना की गतिविधियों को चयनित क्षेत्राधिकार के संबंधित कानून द्वारा विनियमित किया जाता है। हम कई कानूनों के बारे में बात कर रहे हैं जो स्टॉक एक्सचेंजों पर प्रक्रियाओं को नियंत्रित करते हैं, प्रतिभूतियों और निवेश के साथ-साथ बैंकों के काम के लिए तंत्र। इसके अलावा, मनी लॉन्ड्रिंग कानूनों को ध्यान में रखा जाता है।
इस प्रकार, FINMA ने मूल्यांकन करने का प्रस्ताव किया है कि क्या रचनाकारों द्वारा प्रदान की गई जानकारी के आधार पर, ICO परियोजना शुरू करने के लिए एक विशेष अनुमति की आवश्यकता है।
FINMA प्रदान की गई जानकारी के विस्तार और सभी संभावित विवरणों के आधार पर इसके मूल्यांकन विश्लेषण की लागत निर्धारित करता है।
यह निकाय नागरिक कानून या कराधान को नियंत्रित करने वाले कानूनों से संबंधित ICO मुद्दों का विश्लेषण नहीं करता है।
द्वितीयक बाजार में कार्य करना
अवैध वित्तीय लेनदेन के कानूनीकरण से निपटने के लिए, एएमएल नियम प्रणाली लागू की जाती है।
केवाईसी (अपने ग्राहक को जानें) नामक श्रमसाध्य प्रक्रिया में काफी लंबा समय लगता है, क्योंकि यह व्यक्तिगत संपर्क और पार्टियों के काम का अर्थ है। यह डिजिटल दुनिया में काम करने के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है।
हालांकि, एक पद्धति का उपयोग करने वाले कई न्यायालय हैं जो व्यक्तिगत संपर्क की आवश्यकता को दरकिनार करते हैं। उदाहरण के लिए, यह वीडियो के माध्यम से उपयोगकर्ता की पहचान की प्रक्रिया हो सकती है।
यह याद रखने योग्य है कि एक देश में अपनाई गई केवाईसी कार्यप्रणाली अन्य देशों में अपरिचित हो सकती है। द्वितीयक बाजार में टोकन के साथ काम करना, चाहे वह बयान, प्रतिकृति या बिक्री हो, हमेशा एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है, जिसे चुने गए अधिकार क्षेत्र के मौजूदा कानून का पूरी तरह से पालन करना चाहिए।
और फिर भी, कोई निश्चितता नहीं है कि यदि आप एक राज्य के कानून का पालन करते हैं, तो अन्य देशों में टोकन के साथ काम करते समय कोई समस्या नहीं होगी। ICO / TGE प्रक्रियाओं को विनियमित करने वाले स्थानीय अधिकारियों से अतिरिक्त अनुमोदन की आवश्यकता हो सकती है।
इसके अलावा, परियोजना के लिए प्रत्येक क्षेत्राधिकार में काम करने के लिए, यह संकेत दिया जाना चाहिए कि निवेशकों को टोकन खरीदने का अधिकार है। यह एक उपयोगकर्ता, एक अनुभवी निवेशक, आदि हो सकता है।
कंपनी का कॉर्पोरेट रूप चुनना – टोकन जारीकर्ता
अधिकांश डेवलपर्स ने Ethereum Foundation को एक आदर्श मॉडल के रूप में लिया और एक समान परियोजना बनाने के लिए प्रयास कर रहे हैं।
नींव स्थापित करने के शुरुआती चरणों में कई फायदे हैं, जैसे कि संपत्ति से स्वतंत्रता। हालांकि, वे कमियों से सामना करते हैं जो बाद में दिखाई देंगे। यह एक “लॉक बॉक्स” है (फंड के लक्ष्यों और उद्देश्यों के लाभ के लिए काम के अलावा किसी अन्य चीज के लिए वित्त प्राप्त करने में असमर्थता), एक सख्त संरचना और कराधान की बारीकियों।
इसके अलावा, इस तरह के स्वामित्व की कमी के बावजूद, बोर्ड (या परिषद) के प्रबंधन का अर्थ है नींव पर नियंत्रण। परियोजना के संस्थापकों के बारे में जानकारी तक कोई सार्वजनिक पहुंच नहीं है।
किसी भी मामले में, परियोजना की जांच करना और विशेषज्ञ की राय प्राप्त करना आवश्यक है।
उदाहरण के लिए, एलएलसी के मामले में, स्वामित्व की बारीकियों के बारे में जानकारी तक सार्वजनिक पहुंच प्रदान करना संभव है। यह इस तथ्य के कारण है कि प्रत्येक शेयरधारक को राज्य वाणिज्यिक रजिस्टर में पंजीकरण करना आवश्यक है।
जो भी कॉर्पोरेट फॉर्म चुना जाता है, उसे हमेशा इस संभावना को स्वीकार करना चाहिए कि अदालत अपनी स्थिति बदल सकती है। खासकर अगर परियोजना की गतिविधियां वित्तीय बाजारों पर कानून के दायरे में आती हैं।
उपसंहार
ICO एक तरह के निवेश का उपयोग करके परियोजनाओं के साथ काम करना है। संभावित टोकन के व्यापक चयन के कारण सामान्य योग्यता का संचालन करने का कोई तरीका नहीं है।
उनमें से प्रत्येक का आकलन और विश्लेषण अलग से किया जाना चाहिए। यदि इसके कार्य मुख्य रूप से परियोजना के वित्तपोषण में शामिल हैं, तो वित्तीय साधनों के संचालन को नियंत्रित करने वाला कानून लागू होता है।
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