Регулятори Форекс

Форекс-регулятори

Форекс-регулятори. У роботі форекс-брокера дуже важливо враховувати норми Форекс у кожній юрисдикції, в якій ви працюєте, щоб забезпечити адекватний рівень безпеки та комфорту як для форекс-брокера, так і для трейдерів.

Форекс-брокери, зареєстровані в юрисдикціях, в яких немає реального регулятора, можуть змусити трейдерів втрачати гроші, оскільки вони, по суті, ні перед ким не підзвітні. На додаток до цього, багато нерегульованих форекс-брокерів не вживають основних заходів для захисту коштів клієнтів.

Зазвичай регуляторні органи вимагають від брокера зберігати кошти клієнтів окремо від коштів компанії. Це робить для того, щоб запобігти втратам компанії від впливу на кошти своїх клієнтів або оплати операційних витрат компанії.

Крім того, багато регуляторні органи вимагають створення компенсаційного фонду на випадок банкрутства брокера.

Настійно рекомендується, щоб торговці працювали лише з компаніями, які регулюються поважними юрисдикціями. Резиденти деяких країн можуть обмежитися у виборі форекс-брокера через обмеження валютного регулювання своєї юрисдикції, зокрема, щодо внесення депозиту на рахунок брокера.

Регулювання іноземної валюти може різко відрізнятися між країнами через різні регуляторні умови. Далі ми спробуємо ознайомити вас із чинною нормативно-правовою базою в ряді юрисдикцій:

Найкращі регулятори Форекс – Регулювання Форекс та CFD в Європі – Регулятори Форекс

CySec – Кіпр, FCA – Великобританія, MFSA – Мальта.

Ці юрисдикції вимагають щонайменше 100 000 євро капіталу, наприклад, на Кіпрі та Мальті – 125 000 євро. Обов’язкова вимога щодо присутності фізичного офісу на території юрисдикції та співробітників, які постійно проживають (можна використовувати кандидатів).

Досить жорсткі вимоги до щомісячних та річних звітів.

Період отримання ліцензії: CySec – 3-6 місяців, FCA – 7 місяців – 1,5 року, MFSA – 6-10 місяців.

З цієї категорії ліцензій CySec є найпростішим та найшвидшим способом отримання ліцензії.

Ви часто бачите, як брокери на ринку Форекс та інші постачальники рекламних послуг, що займаються торгівлею валютою, позиціонують себе, як це регулюється ЄС, проте не існує єдиного європейського фінансового регулятора, відповідального за видачу фінансових ліцензій по всьому ЄС.

Кожна країна-член має окремий орган, відповідальний за регулювання фінансових послуг.

Наприклад, форекс-брокери, що базуються у Великобританії, підпадають під юрисдикцію Органу фінансового контролю (FCA), тоді як форекс-брокери, що базуються на Кіпрі, перебувають під юрисдикцією Кіпрської комісії з цінних паперів та бірж (CySEC).

Пов’язує всі ці національні регулятори відповідно до Директиви про ринки фінансових інструментів, більш відомої як MiFID. MiFID є ключовим прикладом прихильності Європейського Союзу спільному ринку фінансових послуг, тобто можливості для компаній в одній країні мати можливість вести бізнес на всій території Європейського економічного простору.

Коли форекс-брокери заявляють, що вони регулюються ЄС, це означає, що вони регулюються в країні, яка уклала угоду з MiFID.

Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID) – Форекс-регулятори

Одним із центральних принципів MiFID є можливість сертифікації на території інших європейських країн. Це дозволяє брокерам, які регулюються в Європейському економічному просторі однієї країни, пропонувати свої послуги клієнтам по всій Європейській економічній зоні.

Це означає, що форекс-брокер, який має ліцензію на Кіпрі, може залучати клієнтів, наприклад у Великобританії, не маючи додаткової ліцензії у Великобританії.

Це частково тому, що деякі найбільші компанії в роздрібній торгівлі валютою воліють мати європейську дочірню компанію, яка дозволяє їм продавати свої послуги у багатьох країнах.

Хоча форекс-брокери можуть отримати ліцензію в одній країні ЄЕЗ для ведення бізнесу у всіх країнах Європейського економічного простору, сфера регулювання Форекс різниться між країнами-членами, в деяких юрисдикціях більш жорстке регулювання, а в інших менш жорстке.

Це пов’язано з тим, що MiFID прагне лише до мінімальної гармонізації та запровадження мінімального рівня регулювання, яке має впроваджуватися внутрішніми європейськими регуляторами.

Це дає можливість деяким вітчизняним регуляторним органам завищувати мінімальні вимоги, встановлені MiFID, тоді як інші країни мають політику використання мінімальних вимог, передбачених Європейською директивою.

Ось чому більшість форекс-брокерів вважають за краще отримувати ліцензію на Кіпрі, Мальті чи Болгарії, які пропонують сприятливе регуляторне середовище з точки зору послуг брокерської торгівлі.

MiFID встановлює ряд важливих вимог щодо захисту торговців. Це робить багато для того, щоб операції, з якими працюють європейські форекс-брокери, здійснювались у Європейському економічному просторі.

Однією з важливих вимог MiFID є запровадження обов’язкових фондів компенсації інвесторам. Вони захищають роздрібних клієнтів у разі банкрутства брокера, вимагаючи повернення клієнту певної суми внесених коштів.

Він також встановлює мінімальні вимоги до капіталу та обов’язкове розділення коштів клієнтів та корпоративних фондів, забезпечуючи торговцям належний рівень захисту своїх інвестицій.

Інші частини директиви спрямовані на те, щоб клієнти отримували якісні послуги та справедливе ставлення до них при взаємодії з брокерськими фірмами.

Європейські регулятори – Forex регулятори

MiFID застосовується до країн Європейського Союзу та Європейського економічного простору. Нижче ви знайдете список усіх країн та регуляторних органів, які беруть участь у MiFID.

  • Держави-члени ЄС – Форекс-регулятори
  • Австрія: Комісія з фінансових ринків (FMA)
  • Бельгія: Комісія з фінансового банкінгу та страхування (CBFA)
  • Болгарія: Болгарська комісія з фінансового нагляду (FSC)
  • Хорватія: Агентство з нагляду за фінансовими послугами
  • Кіпр: Кіпрська комісія з цінних паперів та бірж (CySEC)
  • Чеська Республіка: Чеський національний банк
  • Данія: Датський орган фінансового нагляду (FSA Данії)
  • Естонія: Finantsinspektsioon
  • Франція: Autorité des Marches Financiers (AMF)
  • Німеччина: Федеральне управління фінансового нагляду (BaFin)
  • Греція: Комісія ринкового капіталу
  • Угорщина: Угорський орган фінансового нагляду
  • Ірландія: Центральний банк Ірландії (CBI) – регулятор Avatrade
  • Італія: Commissione Nazionale por le Società e la Borsa (CONSOB)
  • Латвія: Комісія з фінансового ринку та капіталу Литва: Комісія з цінних паперів Литовської Республіки.
  • Люксембург: Комісія з нагляду за фінансовим сектором (CSSF)
  • Мальта: Управління фінансових послуг Мальти (MFSA)
  • Нідерланди: Управління фінансовими ринками (AFM) Польща:
  • Польське управління фінансового нагляду (KNF)
  • Португалія: Португальська комісія з цінних паперів (CMVM)
  • Румунія: Румунська національна комісія з цінних паперів Словенія: Агентство з ринків цінних паперів (ATVP)
  • Іспанія: Національна комісія дель Меркадо де Валорес (CNMV)
  • Швеція: Шведський орган фінансової поведінки Сполучене Королівство: Орган фінансової поведінки (FCA)

Європейський економічний простір – Форекс-регулятори

Наступні регуляторні органи є членами MiFID, оскільки вони є членами Європейського економічного простору:

  • Ісландія: Ісландський орган фінансового нагляду
  • Ліхтенштейн: Управління фінансовим ринком (Ліхтенштейн) (FMA)
  • Норвегія: Норвезький орган фінансової поведінки
  • Регулювання Forex та CFD США – регулятори Forex

Нормативно-правова база США та Японії вважається найсуворішою у світі. Резидентам США та громадянам дозволено працювати лише з форекс-брокерами, які регулюються CTFC та NFA.

Компанії та приватні особи, які не мають відповідної ліцензії CTFC та NFA, не мають права пропонувати послуги американським громадянам.

Ось чому багато веб-сайтів мають попередження для відвідувачів США, попереджаючи їх про те, що вміст сайту не пропонується жителям США або резидентам. Регулювання різко зросло з моменту введення Закону Додда-Франка 2008 року.

Форекс-брокери в США перебувають на передовій існуючих обмежень. Форекс-брокери можуть запропонувати максимум 10: 1 кредитного плеча, а послуги доступні лише тим, хто вважається придатним учасником ринку.

Американські регуляторні органи також надають великого значення прозорості. Американські брокери Forex зобов’язані оприлюднити низку даних, включаючи рахунки компанії та прибутковість клієнтів компанії.

Якщо ваші джерела платежів знаходяться в США чи Японії, вам слід пам’ятати, що вам потрібно мати принаймні 20 000 000 доларів США (внески клієнтів не вважаються капіталом).

Крім того, існують високі річні / щомісячні збори для регуляторів (наприклад, НФА стягує понад 100 000 доларів США щорічно), дуже суворі вимоги до звітності, щомісячні перевірки регулятора без попередження.

Вимоги до фізичної адреси та сертифікованого персоналу, суворе дотримання всіх необхідних норм та правил.

Термін отримання ліцензії: 1-2 роки.

Ці регулятори також вимагають дотримання торгових обмежень, таких як НФА 50: 1, а також введення суворих торгових правил. У Швейцарії, щоб стати ліцензованим форекс-брокером, потрібно отримати банківську ліцензію. Генеральний директор повинен бути рекомендований попередньою Радою директорів.

Хоча нормативна база США створила високорегульований та прозорий ринок, це також змусило деяких брокерів вийти з ринку США. Це означає, що жителі Сполучених Штатів більш обмежені у виборі валютного брокера для співпраці.

Регулювання Forex та CFD Австралія – ​​Регулятори Forex

З 2006 року регулювання роздрібної торгівлі іноземною валютою в Австралії перебуває в руках ASIC (Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій). Форекс-брокери, що працюють в Австралії, повинні мати австралійську фінансову ліцензію.

Австралійський регулятор встановлює ряд критеріїв для компаній, які шукають ліцензію AFS. Вимоги досить жорсткі, і всі погоджуються, що ASIC робить хорошу роботу, захищаючи австралійських клієнтів.

Австралія вимагає 1000000 AUD регулятивного капіталу. Обов’язковим є наявність фізичного офісу на території юрисдикції та працівників-резидентів (можна використовувати кандидатів). Досить жорсткі вимоги до щомісячних та річних звітів.

Нова Зеландія – регулятори Forex

FMA Нова Зеландія оголосила про значне збільшення нормативних вимог до компаній, що працюють у цій юрисдикції. Ці зміни відбулися зовсім недавно, хоча регулятор затвердив їх ще у вересні 2013 року.

Нові правила можуть призвести до значних потрясінь у країнах, де здійснюється валютна діяльність з країною, оскільки раніше зручні положення, що дозволяють працювати з офшорними юрисдикціями, стануть неможливими.

Введення підвищених нормативних вимог як до FMA, так і до компаній, що займаються FSP, може призвести до значних потрясінь, які змусять ряд компаній покинути країну.

Раніше закордонні компанії, зареєстровані як постачальники фінансових послуг (FSP), стикалися із значним зменшенням нормативних вимог, що дозволяло їм працювати в межах юрисдикції із відносно низькою вартістю.

Це призвело до того, що багато офшорних брокерів-форекс стали FSP, оскільки така реєстрація сприяла підвищенню репутації компанії. Це також усунуло занепокоєння торговця щодо ведення бізнесу з офшорними компаніями.

Нова нормативна база значно підвищує мінімальні вимоги, яким повинен відповідати брокер Forex, що робить набагато менш привабливим варіантом реєстрації в Новій Зеландії.

Нові вимоги включають – регулятори Forex

Мінімальні чисті активи: 1 000 000 NZD або 10% від середнього доходу.

Команда, відповідальна за дотримання, регулювання та управління ризиками.

Відповідні стандарти для підключення нових клієнтів.

Інформація про конфлікт інтересів та відповідні правила.

Стандарти хеджування внутрішніх ризиків та регулювання націнки споживачів.

Правила розподілу коштів клієнта.

Правила, що вимагають від компанії належного ведення інформації про рахунок клієнта.

Впровадження нових заходів щодо контролю за форекс-брокерами часто призводить до того, що брокер змушений їхати до юрисдикції, яка є більш лояльною до форекс-діяльності.

Положення про Forex та CFD в Росії – регулятори Forex

RAFFM діє від імені Російської асоціації фінансових ринків, а також є саморегулюючою організацією. У Росії та інших країнах СНД в даний час не існує нормативної бази, яка регулювала б деякі позабіржові фінансові послуги, такі як спотові торгівлі іноземною валютою та CFD.

RAFFM – це лише одна з багатьох саморегулюючих організацій, які з’явилися, щоб заспокоїти клієнтів при роботі з нерегульованими форекс-брокерами, які мають сильний вплив у регіоні.

RAFFM має лише чотири компанії-члени, що робить її однією з найменших саморегулюючих організацій, поряд з іншими організаціями, такими як CFRIN та FMRRC, із значно більшою кількістю членів.

Однак RAFFM не має такої сильної репутації, яку багато членів критикують за нейтралітет та корисність цієї організації. Деякі стверджують, що чотири організації RAFFM мають зв’язки між собою і представляють серйозний конфлікт інтересів.

Конфлікт інтересів цілком можливий для тих, хто є клієнтом Mayzus Investment Services, InstaForex, LiteForex та CorsaCapital, якщо їх клієнти подають скарги до RAFFM. На даний момент немає прикладів того, як і де торговці могли вирішити свої проблеми, подаючи скарги в організацію.

Як і у випадку з іншими саморегулюючими організаціями, RAFFM не має реальних повноважень для своїх членів, будучи організацією, яка не в змозі штрафувати або компенсувати торговцям, якщо брокер збанкрутує.

Основний вплив організації полягає в тому, що вона має можливість позбавити компанію членства. Але, будучи залежним від доходу від членства, це стає практично неможливим на практиці.

Саморегульовані організації, такі як RAFFM, не пропонують торговцям такий же рівень захисту, як державні регулятори. Зокрема, членство в менших та менш авторитетних саморегулівних організаціях має дуже незначний вплив. Трейдери хочуть торгувати з добре ліцензованим форекс брокером.

Слід також підкреслити, що деякі члени RAFFM мають особливо погану репутацію через численні скарги в Інтернеті щодо InstaForex та LiteForex.

Дні саморегулівних організацій у Росії закінчуються незабаром, коли уряд намагається регулювати роздрібну торгівлю валютними та CFD-брокерами в країні, що закінчить офшорні компанії. Ці компанії регулюються місцевими регуляторами, які створюють видимість легітимності, принаймні в Росії.

Хоча, з практичної точки зору, це відбудеться не дуже скоро.

Рада Федерації, яка виконує функції верхньої палати російського парламенту, затвердила довгоочікуваний закон Forex наприкінці 2015 року. Починаючи з жовтня, існуючим та новоствореним форекс-брокерам потрібно буде отримати ліцензію у затвердженої саморегулюючої організації (СРО). ).

Ці саморегулюючі організації будуть контролюватися урядом для забезпечення належного захисту споживачів.

Після січня 2016 року форекс-брокери, які не є членами затвердженої саморегулівної організації, повинні будуть закрити або припинити діяльність у Російській Федерації.

Одними з найбільш вражаючих моментів законопроекту є суворі обмеження рівня важелів, які можна запропонувати роздрібним торговцям.

Брокер обмежує максимум 100: 1. Буде цікаво подивитися, як це відбуватиметься з російськими форекс-брокерами, які пропонують одні з найвищих важелів на роздрібному валютному ринку, з діапазоном російських брокерів до 1000: 1.

Іншим цікавим моментом законопроекту є те, що в ньому немає прямої згадки про CFD чи бінарні опціони.

Таким чином, залежно від тлумачення закону, може бути можливим працювати з бінарними опціонами та брокерами, які пропонують CFD лише на акції, продовжуючи при цьому працювати в Росії без ліцензії, затвердженої СРО.

Слід також зазначити, що іноземні компанії не постраждають від цього регулювання, хоча існують припущення, що російські законодавці можуть спробувати обмежити торгівлю з іноземними форекс-брокерами шляхом включення брокерів у чорний список або блокування доступу до веб-сайтів форекс-брокерів (на практиці це дуже складно втілювати ).

Структура закону є дуже гнучкою, і цілком можливо, що регулювання буде розширено, щоб охопити діяльність бінарних опціонів.

Регулювання Forex та CFD Ізраїль: Ізраїльська комісія з цінних паперів – Forex Regulators

Протягом останніх кількох років Ізраїльський фінансовий регулятор (ISA) намагався перевести торгівлю на ринку Форекс та CFD під свою компетенцію. Давно існувало припущення, що таке регулювання буде повним вимогам, і після набуття чинності діяльністю служб іноземної валюти / CFD для жителів Ізраїлю буде суворо регламентовано.

Положення, запропоновані Підкомітетом з цінних паперів ISA, є відносно суворими, і деякі члени стурбовані тим, що деякі аспекти нового регулювання можуть мати негативний вплив на діяльність форекс-брокерів зі значною клієнтською базою в країні.

Найважливіші аспекти запропонованого регулювання валютних операцій та CFD такі:

Форекс-брокери, які бажають працювати в Ізраїлі, повинні подати заявку на отримання ліцензії ISA.

Звітність – Форекс-брокери повинні будуть подавати звіти до ISA, щоб застрахувати кошти клієнтів.

Кредитне плече – запропоновані ліміти левериджу є, мабуть, найбільш суперечливим аспектом нових регуляторних пропозицій. Кредитне плече буде встановлено на рівні 100: 1. Ще жорсткіші обмеження кредитного плеча будуть розміщені на інструментах, які вважаються інструментами від середнього до високого ризику.

Кредитне плече для інструментів з високим ризиком буде встановлене на рівні не більше 20: 1, тоді як кредитне плече для інструментів із середнім ризиком буде встановлене на рівні 40: 1. Це піднімає питання, чи будуть ізраїльські форекс-брокери конкурентоспроможними з іноземними конкурентами, здатними запропонувати значно більше важелів для клієнтів.

Конфлікт інтересів щодо складання звітності – брокери Forex повинні будуть пояснити своїм контрагентам будь-який потенційний конфлікт інтересів для своїх клієнтів. Щось схоже на вимоги MiFID в Європі.

Крім того, форекс-брокери не зможуть надавати будь-яку консультацію клієнтам щодо будь-якого товару, доступного у брокера.

Фонд сегрегації клієнтів – Клієнтські кошти повинні зберігатися на цільових рахунках третіх осіб і надійно відокремлюватися від робочих фондів форекс брокера. Саме це забезпечує трейдерам цінний захист і запобігає крадіжці коштів форекс-брокером. Саме цього вимагає переважна більшість регуляторів фінансових послуг.

Звіти клієнтів – Форекс-брокери повинні будуть надавати клієнтам щотижневі та щомісячні звіти, що містять всю діяльність брокера, включаючи депозити, операції, комісійні, комісійні та відсотки.

Перевірка клієнта – Форекс-брокери будуть зобов’язані забезпечити компетентність своїх клієнтів та повністю зрозуміти фінансовий механізм / інструмент, який вони використовують.

Вони також повинні будуть визначити, що особа не є передовиком і достатньо компетентною для торгівлі на фінансових ринках.

Запропонований регламент вводить багато важливих гарантій та узгоджує ізраїльські норми та норми в інших регіонах світу.

Суворі обмеження максимального важеля, який може бути запропонований клієнтам, це те, що, ймовірно, турбує деяких форекс-брокерів з великою кількістю роздрібних клієнтів, зацікавлених у скористанні значними обсягами позикових коштів.

Запропоновані нові правила також зацікавлять регульовані фірми в інших юрисдикціях, які повинні отримати ліцензію ISA, якщо вони хочуть отримати клієнтів, що базуються в Ізраїлі.

Існує ймовірність деяких коригувань щодо пропозицій, що вимагають схвалення повного комітету ISA, але цілком ймовірно, що найближчим часом в Ізраїлі буде запроваджено регулювання торгівлі іноземною валютою та CFD.

Різні офшорні території – регулятори Forex

Популярні юрисдикції для форекс-брокерів, які мають ліцензію на офшорні зони: Віргінські Острови, Сейшельські Острови, Нова Зеландія, Лабуан, Вануату, Болгарія, Беліз.

Якщо у вас є 100 000 доларів США для регулятивного капіталу та 20 000 – 30 000 доларів США для компанії з ліцензією валютного брокера, тоді вам слід розглянути ці юрисдикції (виняток становить Беліз – там нещодавно вони підвищили вимоги до капіталу до 500 000 доларів США).

Одним із очевидних недоліків є те, що клієнти можуть сприймати слабкий регуляторний нагляд як відсутність або слабкий захист своїх інвестицій.

Період отримання ліцензії: Вануату – 1-2 місяці, Лабуан – 1-3 місяці, Сейшельські острови – 2-6 місяців, Болгарія – 2-4 місяці, БВО – 3-7 місяців, Беліз – 4-8 місяців.

Велика проблема цих юрисдикцій полягає в тому, що банки в Європі намагаються заборонити резидентам ЄС робити депозити в цих юрисдикціях, оскільки вони вважаються офшорними (крім Болгарії) і можуть вважатися використаними для ухилення від сплати податків.

Ці фактори можуть бути причиною відмови європейських банків відкривати рахунки для компаній у таких юрисдикціях, навіть якщо вони мають відповідну ліцензію.

Однак наш досвід у цій галузі допоможе вирішити будь-які проблеми з банківськими рахунками для вашої компанії.

Безперечно, на сьогоднішній день найпростішим варіантом з цієї категорії є ліцензія на Вануату.

Висновки – Форекс-регулятори

Оскільки регулювання сильно відрізняється від юрисдикції до юрисдикції, неможливо повністю обговорити всі регуляторні режими.

Належне фінансове регулювання дає торговцям додатковий спокій, і рекомендується, щоб трейдери працювали з брокерськими компаніями, які регулюються в установлених юрисдикціях.

Будь-ласка, зв’яжіться з нами, щоб дізнатись більше про можливості ліцензування, отримати індивідуальну пропозицію на основі ваших вимог та детальний розрахунок для отримання ліцензії на ваш майбутній або існуючий бізнес.

Попередній Наступний