Régulateurs de Forex

Régulateurs Forex

Dans le travail d’un broker forex, il est très important de prendre en compte la réglementation Forex dans chaque juridiction dans laquelle vous opérez afin d’assurer un niveau adéquat de sécurité et de confort pour le courtier et les traders.
Les courtiers Forex enregistrés dans des juridictions dans lesquelles il n’y a pas de véritable régulateur peuvent faire perdre de l’argent aux traders, car ils ne sont essentiellement responsables devant personne. En plus de cela, de nombreux courtiers forex non réglementés ne prennent pas les mesures de base pour protéger les fonds des clients.
Les régulateurs exigent généralement qu’un courtier sépare les fonds des clients des fonds de l’entreprise. Il permet d’éviter que les pertes de l’entreprise n’affectent les fonds de leurs clients ou ne financent les coûts d’exploitation de l’entreprise.
De plus, de nombreux régulateurs exigent la mise en place d’un fonds d’indemnisation en cas de faillite d’un courtier.
Il est fortement recommandé aux commerçants de ne travailler qu’avec des entreprises réglementées par des juridictions réputées. Les résidents de certains pays peuvent être limités dans leur choix d’un courtier forex en raison de la restriction de la réglementation des devises de leur juridiction, en particulier, lors d’un dépôt sur le compte du courtier.
La réglementation des changes peut différer considérablement d’un pays à l’autre en raison des différents environnements réglementaires. Ensuite, nous essaierons de vous familiariser avec le cadre réglementaire actuel dans un certain nombre de juridictions:

Régulateurs principaux de Forex – Réglementation Forex et CFD en Europe – Régulateurs Forex

CySec – Chypre, FCA – Grande-Bretagne, MFSA – Malte.
Ces juridictions exigent au moins 100 000 EUR de capital, par exemple à Chypre et à Malte – 125 000 EUR. Exigence obligatoire pour la présence d’un bureau physique sur le territoire de la juridiction et des employés résidents (vous pouvez utiliser des candidats).
Exigences assez strictes pour les rapports mensuels et annuels.
Période d’obtention d’une licence: CySec – 3-6 mois, FCA – 7 mois – 1,5 an, MFSA – 6-10 mois.
Dans cette catégorie de licences, CySec est le moyen le plus simple et le plus rapide d’obtenir une licence.
Vous voyez souvent des courtiers Forex et d’autres fournisseurs de services de publicité sur le trading de devises se positionner comme réglementés par l’UE, mais il n’y a pas de régulateur financier européen commun chargé de délivrer des licences financières dans toute l’UE.

Chaque pays membre dispose d’un organe distinct chargé de réglementer les services financiers.

Par exemple, les courtiers forex basés au Royaume-Uni relèvent de la juridiction de la Financial Conduct Authority (FCA), tandis que les courtiers forex basés à Chypre relèvent de la juridiction de la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC).
Lie tous ces régulateurs nationaux en vertu de la directive sur les marchés d’instruments financiers, mieux connue sous le nom de MiFID. La MiFID est un exemple clé de l’engagement de l’Union européenne en faveur d’un marché commun des services financiers, c’est-à-dire l’opportunité pour les entreprises d’un pays de pouvoir faire des affaires dans tout l’Espace économique européen.
Lorsque les courtiers forex prétendent être réglementés par l’UE, cela signifie qu’ils sont réglementés dans le pays qui a conclu un accord avec MiFID.

Directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID) – Régulateurs Forex

L’un des principes centraux de MiFID est la possibilité de certification sur le territoire d’autres pays européens. Cela permet aux courtiers réglementés dans l’Espace économique européen d’un pays d’offrir leurs services à des clients dans l’ensemble de l’Espace économique européen.
Cela signifie qu’il est possible pour un courtier forex agréé à Chypre d’attirer des clients, par exemple au Royaume-Uni, sans avoir une licence supplémentaire au Royaume-Uni.
C’est en partie la raison pour laquelle certaines des plus grandes sociétés de change de détail préfèrent avoir une filiale européenne qui leur permet de commercialiser leurs services dans plusieurs pays.
Bien qu’il soit possible pour les courtiers forex d’obtenir une licence dans un pays de l’EEE pour faire des affaires dans tous les pays de l’Espace économique européen, la portée de la réglementation Forex varie entre les pays membres, avec une réglementation plus stricte dans certaines juridictions et moins stricte dans d’autres.
Cela est dû au fait que MiFID ne vise qu’une harmonisation minimale et l’introduction d’un niveau minimum de réglementation, qui doit être mis en œuvre par les régulateurs européens internes.
Cela donne à certains régulateurs nationaux la possibilité de surestimer les exigences minimales fixées par MiFID, tandis que d’autres pays ont des politiques pour utiliser les minimums requis par la directive européenne.
C’est pourquoi la plupart des courtiers forex préfèrent obtenir une licence de Chypre, de Malte ou de la Bulgarie, qui offrent un environnement réglementaire favorable en termes de services de courtage forex.
MiFID fixe un certain nombre d’exigences importantes pour la protection des commerçants. Il fait beaucoup pour garantir que les transactions avec lesquelles les sociétés européennes de courtage forex travaillent sont effectuées dans l’Espace économique européen.
L’une des exigences importantes de la MiFID est l’introduction de fonds d’indemnisation des investisseurs obligatoires. Ils protègent les clients de détail en cas de faillite d’un courtier en exigeant le remboursement d’un certain montant de fonds déposés au client.
Il définit également les exigences de capital minimum et la séparation obligatoire des fonds des clients et des entreprises, offrant aux traders le niveau de protection approprié pour leurs investissements.

D’autres parties de la directive visent à garantir que les clients reçoivent un service de qualité et un traitement équitable lorsqu’ils traitent avec des sociétés de bourse.

Régulateurs européens – Régulateurs Forex

MiFID s’applique aux pays de l’Union européenne et de l’Espace économique européen. Vous trouverez ci-dessous une liste de tous les pays et régulateurs participant à MiFID.

États membres de l’UE – Régulateurs Forex

• Autriche: Commission des marchés financiers (FMA)
• Belgique: Commission financière des banques et des assurances (CBFA)
• Bulgarie: Commission bulgare de surveillance financière (FSC)
• Croatie: Agence de surveillance des services financiers
• Chypre: Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
• République tchèque: Banque nationale tchèque
• Danemark: Autorité danoise de surveillance financière (FSA danoise)
• Estonie: Finantsinspektsioon
• France: Autorité des marchés financiers (AMF)
• Allemagne: Office fédéral de surveillance financière (BaFin)
• Grèce: Market Capital Commission
• Hongrie: Autorité hongroise de surveillance financière
• Irlande: Central Bank of Ireland (CBI) – Avatrade Regulator
• Italie: Commissione Nazionale por le Società e la Borsa (CONSOB)
• Lettonie: Commission des marchés financiers et des capitaux Lituanie: Commission des valeurs mobilières de la République de Lituanie.
• Luxembourg: Commission de surveillance du secteur financier (CSSF)
• Malte: Autorité maltaise des services financiers (MFSA)
• Pays-Bas: Autorité des marchés financiers (AFM) Pologne:
• Bureau polonais de surveillance financière (KNF)
• Portugal: Commission portugaise des valeurs mobilières (CMVM)
• Roumanie: Commission nationale roumaine des valeurs mobilières Slovénie: Agence des marchés des valeurs mobilières (ATVP)
• Espagne: Commission nationale del Mercado de Valores (CNMV)
• Suède: Autorité suédoise de conduite financière Royaume-Uni: Financial Conduct Authority (FCA)

Espace économique européen – Régulateurs Forex

Les régulateurs suivants sont membres de MiFID car ils sont membres de l’Espace économique européen:

• Islande: Autorité islandaise de surveillance financière
• Liechtenstein: Autorité des marchés financiers (Liechtenstein) (FMA)
• Norvège: Autorité norvégienne de conduite financière

Réglementation Forex et CFD USA – Régulateurs Forex

Les cadres réglementaires des États-Unis et du Japon sont considérés comme les plus stricts au monde. Les résidents et les citoyens américains ne sont autorisés à travailler qu’avec des courtiers de change réglementés par la CTFC et la NFA.
Les entreprises et les particuliers qui ne détiennent pas la licence CTFC et NFA appropriée ne sont pas autorisés à offrir des services aux citoyens américains.
C’est pourquoi de nombreux sites Web préviennent les visiteurs américains, les avertissant que le contenu du site n’est pas proposé aux résidents ou résidents américains. La réglementation a considérablement augmenté depuis l’introduction de la loi Dodd-Frank de 2008.
Les courtiers Forex aux États-Unis sont à l’avant-garde des restrictions existantes. Les courtiers Forex ne peuvent offrir qu’un effet de levier maximum de 10: 1 et les services ne sont disponibles que pour ceux qui sont considérés comme des participants éligibles au marché.
Les régulateurs américains attachent également une grande importance à la transparence. Les courtiers Forex américains sont tenus de publier un certain nombre de données, y compris les comptes de l’entreprise et la rentabilité des clients de l’entreprise.
Si vos sources de paiement sont situées aux États-Unis ou au Japon, vous devez garder à l’esprit que vous devrez disposer d’au moins 20 000 000 USD de capital (les contributions des clients ne sont pas considérées comme du capital).
En outre, il y a des frais annuels / mensuels élevés pour les régulateurs (la NFA, par exemple, facture plus de 100 000 USD par an), des exigences de reporting très strictes, des contrôles mensuels du régulateur sans avertissement.
Exigences relatives à une adresse physique et à un personnel certifié, strict respect de toutes les règles et réglementations nécessaires.
Période d’obtention de la licence: 1 à 2 ans.
Ces régulateurs exigent également le respect des restrictions commerciales telles que la NFA 50: 1, ainsi que la mise en œuvre de règles commerciales strictes. En Suisse, pour devenir courtier forex agréé, vous devez obtenir une licence bancaire. Le PDG doit être recommandé par le conseil d’administration précédent.
Si le cadre réglementaire américain a créé un marché hautement réglementé et transparent, il a également contraint certains brokers à se retirer du marché américain. Cela signifie que les résidents des États-Unis sont plus limités dans leur choix de broker forex avec lequel travailler.

Réglementation Forex et CFD Australie – Régulateurs Forex

Depuis 2006, la réglementation des opérations de change de détail en Australie est entre les mains de l’ASIC (Australian Securities and Investment Commission). Les courtiers Forex opérant en Australie doivent détenir une licence financière australienne.
Le régulateur australien définit un certain nombre de critères pour les entreprises qui souhaitent obtenir une licence AFS. Les exigences sont assez strictes et tout le monde convient que l’ASIC fait un bon travail de protection des clients australiens.
L’Australie exige 1 000 000 AUD de capital réglementaire. Il est obligatoire d’avoir un bureau physique sur le territoire de la juridiction et des employés résidents (vous pouvez utiliser des candidats). Exigences assez strictes pour les rapports mensuels et annuels.

Nouvelle-Zélande – Régulateurs Forex

FMA New Zealand a annoncé une augmentation significative des exigences réglementaires pour les entreprises opérant dans cette juridiction. Ces changements sont survenus assez récemment, bien que le régulateur ait approuvé les changements en septembre 2013.
La nouvelle réglementation pourrait entraîner des troubles importants dans les pays d’activité de change avec le pays, car des dispositions auparavant pratiques permettant de travailler avec des juridictions offshore ne seront plus possibles.
L’imposition d’exigences réglementaires accrues pour les entreprises FMA et FSP est susceptible de créer des troubles importants qui obligeront un certain nombre d’entreprises à quitter le pays.
Par le passé, les entreprises étrangères enregistrées en tant que fournisseurs de services financiers (PSF) ont été confrontées à des réductions importantes des exigences réglementaires, leur permettant d’opérer dans une juridiction à un coût relativement faible.
Cela a conduit de nombreux courtiers forex offshore à devenir des FSP, car un tel enregistrement a contribué à améliorer la réputation de l’entreprise. Cela a également apaisé les inquiétudes du commerçant concernant les affaires avec des sociétés offshore.
Le nouveau cadre réglementaire augmente considérablement les exigences minimales qu’un broker Forex devra respecter, ce qui en fait une option beaucoup moins attrayante pour s’inscrire en Nouvelle-Zélande.

Les nouvelles exigences incluent – Régulateurs Forex

Actif net minimum: 1 000 000 NZD ou 10% du revenu moyen.
L’équipe responsable de la conformité, de la réglementation et de la gestion des risques.
Normes pertinentes pour connecter de nouveaux clients.
Informations sur les conflits d’intérêts et politiques connexes.
Normes de couverture des risques internes et de régulation des marges clients.
Règles de séparation des fonds des clients.
Règles obligeant l’entreprise à conserver des enregistrements appropriés des informations de compte client.
L’introduction de nouvelles mesures pour contrôler les courtiers de forex conduit souvent au fait que le courtier est obligé de se rendre dans une juridiction plus fidèle à l’activité de change.

Réglementations Forex et CFD en Russie – Régulateurs Forex

RAFFM agit au nom de l’Association russe des marchés financiers et est également une organisation d’autorégulation. En Russie et dans d’autres pays de la CEI, il n’existe actuellement aucun cadre réglementaire pour réglementer certains services financiers de gré à gré tels que les opérations de change au comptant et de CFD.
Le RAFFM n’est que l’une des nombreuses organisations d’autorégulation qui ont vu le jour pour essayer de rassurer les clients lorsqu’ils traitent avec des courtiers forex non réglementés qui ont une forte influence dans la région.
Le RAFFM ne compte que quatre sociétés membres, ce qui en fait l’une des plus petites organisations d’autorégulation, avec d’autres organisations telles que le CFRIN et le FMRRC, avec beaucoup plus de membres.
Le RAFFM n’a cependant pas une réputation aussi forte, critiquée par de nombreux membres pour sa neutralité et l’utilité de cette organisation. Certains ont fait valoir que les quatre organisations du RAFFM ont des liens les unes avec les autres et représentent un grave conflit d’intérêts.
Les conflits d’intérêts sont tout à fait possibles pour ceux qui sont clients de Mayzus Investment Services, InstaForex, LiteForex et CorsaCapital si leurs clients déposent des plaintes auprès du RAFFM. Pour le moment, il n’y a aucun exemple de comment et où les commerçants pourraient résoudre leurs problèmes en déposant des plaintes auprès de l’organisation.
Comme pour les autres organisations d’autorégulation, le RAFFM n’a aucun pouvoir réel pour ses membres, étant une organisation qui n’est pas en mesure d’infliger une amende ou d’indemniser les commerçants si un courtier fait faillite.
La principale influence de l’organisation est qu’elle a la capacité de priver l’entreprise de l’adhésion. Mais étant dépendant des revenus des membres, cela devient pratiquement impossible dans la pratique.
Les organisations d’autorégulation comme RAFFM n’offrent pas aux commerçants le même niveau de protection que les régulateurs gouvernementaux. En particulier, l’appartenance à des organismes d’autorégulation plus petits et moins réputés a très peu d’impact. Les traders veulent négocier avec un courtier forex bien agréé.
Il convient également de souligner que certains membres du RAFFM ont une réputation particulièrement mauvaise avec de nombreuses plaintes en ligne concernant InstaForex et LiteForex.
L’époque des organisations d’autorégulation en Russie touche bientôt à sa fin alors que le gouvernement tente de réglementer les courtiers de détail en devises et CFD dans le pays, ce qui mettra fin aux sociétés offshore. Ces entreprises sont réglementées par des régulateurs locaux qui créent une apparence de légitimité, du moins en Russie.
Bien que, d’un point de vue pratique, cela ne se produise pas très bientôt.
Le Conseil de la Fédération, qui fait office de chambre haute du parlement russe, a approuvé la très attendue loi sur le Forex à la fin de 2015. À partir d’octobre, les courtiers en devises existants et nouvellement formés devront obtenir une licence auprès d’un organisme d’autorégulation agréé (SRO ).
Ces organismes d’autorégulation seront supervisés par le gouvernement pour s’assurer qu’ils offrent une protection adéquate aux consommateurs.
Après janvier 2016, les courtiers forex qui ne sont pas membres d’un organisme d’autorégulation agréé devront fermer ou cesser leurs activités en Fédération de Russie.

Certains des points les plus frappants du projet de loi sont les limites strictes du niveau de levier pouvant être offert aux commerçants de détail.
La limite du courtier est de 100: 1 maximum. Il sera intéressant de voir comment cela se passe avec les courtiers de forex russes qui offrent l’un des meilleurs effets de levier sur le marché des changes de détail, avec une gamme de courtiers russes allant jusqu’à 1000: 1.
Un autre point intéressant du projet de loi est qu’il n’y fait aucune mention explicite des CFD ou des options binaires.
Ainsi, en fonction de l’interprétation de la loi, il peut être possible d’opérer pour des options binaires et des courtiers qui n’offrent que des CFD sur actions, tout en continuant à opérer en Russie sans licence approuvée par le SRO.
Il convient également de noter que les entreprises étrangères ne seront pas affectées par cette réglementation, bien qu’il y ait des spéculations selon lesquelles les législateurs russes pourraient essayer de restreindre les échanges avec les courtiers de change étrangers en les mettant sur liste noire ou en bloquant l’accès aux sites Web des courtiers de change (en pratique, c’est très difficile implémenter ).
La structure de la loi est très flexible et il est possible que le règlement soit élargi pour couvrir les activités des options binaires.

Réglementation Forex et CFD Israël: Commission israélienne des valeurs mobilières – Régulateurs Forex

Au cours des dernières années, le régulateur financier israélien (ISA) a cherché à ramener le trading Forex et CFD sous sa compétence. On suppose depuis longtemps qu’une telle réglementation sera remplie d’exigences et qu’après l’entrée en vigueur de l’activité des services FX / CFD pour les résidents d’Israël, elle sera strictement réglementée.
Les dispositions proposées par le sous-comité des valeurs mobilières de l’ISA sont relativement strictes et certains membres craignent que certains aspects de la nouvelle réglementation puissent avoir un impact négatif sur les activités des courtiers en devises ayant une clientèle importante dans le pays.
Les aspects les plus importants de la proposition de règlement FX et CFD sont les suivants:
Les courtiers Forex souhaitant opérer en Israël devront demander une licence ISA.
Rapports – Les courtiers Forex seront tenus de déposer des rapports auprès de l’ISA afin d’assurer les fonds des clients.
Effet de levier – Les limites d’effet de levier proposées sont probablement l’aspect le plus controversé des nouvelles propositions réglementaires. L’effet de levier sera plafonné à 100: 1. Des plafonds d’effet de levier encore plus serrés seront placés sur des instruments considérés comme des instruments à risque moyen à élevé.
L’effet de levier pour les instruments à haut risque ne sera pas supérieur à 20: 1, tandis que l’effet de levier pour les instruments à risque moyen sera plafonné à 40: 1. Cela soulève la question de savoir si les courtiers forex israéliens seront compétitifs par rapport aux concurrents étrangers capables pour offrir beaucoup plus de levier aux clients.

Conflit d’intérêts sur les rapports – Les courtiers Forex seront tenus d’expliquer à leurs contreparties tout conflit d’intérêts potentiel pour leurs clients. Quelque chose de similaire aux exigences MiFID en Europe.
De plus, les brokers forex ne seront pas en mesure de fournir des conseils aux clients sur les produits disponibles auprès du courtier.
Fonds de séparation des clients – Les fonds des clients doivent être détenus dans des comptes en fiducie de tiers et être solidement séparés des fonds de roulement du courtier forex. C’est ce qui offre aux traders une protection précieuse et empêche le vol de fonds par le courtier forex. C’est ce qui est exigé de la grande majorité des régulateurs des services financiers.
Rapports des clients – Les courtiers Forex seront tenus de fournir aux clients des rapports bimensuels et mensuels contenant toutes les activités des courtiers, y compris les dépôts, les transactions, les commissions, les frais et les intérêts.
Vérification du client – Les courtiers Forex devront s’assurer que leurs clients sont compétents et comprennent parfaitement le mécanisme / instrument financier qu’ils utilisent.
Ils devront également identifier que la personne n’est pas un leader et qu’elle est suffisamment compétente pour négocier sur les marchés financiers.
Le règlement proposé introduit de nombreuses garanties importantes et aligne la réglementation israélienne sur celles du reste du monde.
Les limites strictes de l’effet de levier maximum qui peuvent être offerts aux clients sont quelque chose qui est susceptible d’inquiéter certains courtiers de forex avec un grand nombre de clients de détail intéressés à profiter de montants importants de fonds empruntés.
La nouvelle réglementation proposée intéressera également les entreprises réglementées d’autres juridictions, qui devront obtenir une licence ISA si elles souhaitent obtenir des clients basés en Israël.
Il est possible que certains ajustements soient apportés aux propositions nécessitant l’approbation du comité ISA complet, mais il est probable que la réglementation des opérations de change et de CFD sera introduite en Israël dans un proche avenir.

Divers territoires offshore – Régulateurs Forex

Juridictions populaires pour les courtiers forex agréés dans les zones offshore: BVI, Seychelles, Nouvelle-Zélande, Labuan, Vanuatu, Bulgarie, Belize.
Si vous disposez de 100 000 USD pour le capital réglementaire et de 20 000 à 30 000 USD pour une société avec une licence de courtier en devises, vous devriez considérer ces juridictions (à l’exception du Belize – ils ont récemment augmenté les exigences de capital à 500 000 USD).
L’un des inconvénients évidents est qu’une faible surveillance réglementaire peut être perçue par les clients comme une protection insuffisante ou insuffisante de leurs investissements.
La période d’obtention d’une licence: Vanuatu – 1-2 mois, Labuan – 1-3 mois, Seychelles – 2-6 mois, Bulgarie – 2-4 mois, BVI – 3-7 mois, Belize – 4-8 mois.
Le gros problème avec ces juridictions est que les banques européennes tentent d’interdire aux résidents de l’UE de faire des dépôts dans ces juridictions car elles sont considérées comme offshore (sauf en Bulgarie) et peuvent être considérées comme utilisées à des fins d’évasion fiscale.
Ces facteurs peuvent expliquer le refus des banques en Europe d’ouvrir des comptes pour des entreprises dans ces juridictions, même si elles disposent d’une licence appropriée.
Cependant, notre expérience dans ce secteur vous aidera à résoudre tous les problèmes de compte bancaire de votre entreprise.
Sans aucun doute, l’option de loin la plus simple de cette catégorie est la licence pour le Vanuatu.

Conclusions – Régulateurs Forex

Étant donné que la réglementation varie considérablement d’une juridiction à l’autre, il est impossible de discuter pleinement de tous les régimes réglementaires.
Une réglementation financière appropriée donne aux commerçants une tranquillité d’esprit supplémentaire et il est recommandé aux commerçants de travailler avec des sociétés de courtage réglementées dans des juridictions établies.
Veuillez contacter nous pour en savoir plus sur les options de licence, recevoir une offre individuelle en fonction de vos besoins et un calcul détaillé pour obtenir une licence pour votre entreprise future ou existante.

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